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>> 觀點(diǎn)網(wǎng) >> 其他 >> 正文海外上市將成房企下一戰(zhàn)略舉措
目前為止香港主板一共吸納了30 家左右的中國內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)，在新加坡上市的內(nèi)地房企有2家。海外上市可能成為中國房地產(chǎn)企業(yè)下一步主要動態(tài)和戰(zhàn)略舉措。
顧連書：東莞證券有限責(zé)任公司業(yè)務(wù)董事、上市保薦人、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、注冊會計(jì)師
一年多來，股市牛市行情主要是因?yàn)榻鹑?、地產(chǎn)、有色金屬這幾大板塊推動的，但是與房地產(chǎn)板塊股市紅火相反的一面，房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)在面臨著很多壓力，包括政策調(diào)控、銀行貸款的收縮，很多二線城市的中小房地產(chǎn)商已經(jīng)備受生存壓力，所以現(xiàn)在很多房地產(chǎn)企業(yè)都在琢磨怎么走向資本市場，擴(kuò)大直接融資渠道。
下面我從幾個(gè)方面講講房地產(chǎn)企業(yè)上市的有關(guān)情況。第一個(gè)方面是房地產(chǎn)企業(yè)在國內(nèi)IPO上市的情況，06年以來只有4家房地產(chǎn)公司上市，榮盛發(fā)展和廣宇集團(tuán)在深圳中小板上市，北辰實(shí)業(yè)是H股回歸在上海主板，保利地產(chǎn)去年也是在上交所主板發(fā)行的。06年以來，國內(nèi)市場才成功發(fā)行4只房地產(chǎn)企業(yè)，跟現(xiàn)在國內(nèi)上市轟轟烈烈的進(jìn)程相比是非常“可憐”的。原因有幾個(gè)：
第一，是內(nèi)地A股上市的門口太窄，加上與相關(guān)政府主管部門對房地產(chǎn)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)政策是否采取扶持態(tài)度及對發(fā)行上市采取謹(jǐn)慎態(tài)度有關(guān)。另外證券公司保薦人一般也不愿意保薦規(guī)模和實(shí)力一般的內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)IPO，除非規(guī)模、背景、財(cái)務(wù)狀況、持續(xù)增長性都非常好。
第二，在國內(nèi)證券市場上市的房地產(chǎn)企業(yè)相對來說規(guī)模不是很大，榮盛發(fā)展上市前一年的凈資產(chǎn)才5個(gè)多億，廣宇上市前一年的凈資產(chǎn)才7.3個(gè)億，可見規(guī)模還是比較小。這兩家企業(yè)的招股說明書顯示，他們所開發(fā)的地域品牌知名度和市場占有率還是不錯(cuò)的，也有一定的土地儲備，一般來說至少還有3-5年的持續(xù)發(fā)展能力。凈利潤和資產(chǎn)收入率還是不錯(cuò)的。
基于第一點(diǎn)分析，國內(nèi)登陸IPO的房地產(chǎn)企業(yè)還是非常少，國內(nèi)現(xiàn)在股市大部分房地產(chǎn)企業(yè)是通過借殼方式，尤其是從上市公司股權(quán)分置改革以來，結(jié)合股改，當(dāng)時(shí)也給了很多企業(yè)進(jìn)行了收購重組的機(jī)會，所以有很多房地產(chǎn)企業(yè)通過重組ST或者財(cái)務(wù)狀況不佳的公司，實(shí)現(xiàn)了借殼上市。
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