沈建光 2020年中國出口在疫情沖擊下表現(xiàn)超預(yù)期，對美出口更呈現(xiàn)出大幅增長態(tài)勢。根據(jù)中國海關(guān)的數(shù)據(jù)，2020年三、四季度，中國對美出口同比增速分別達(dá)到17.6%和34.3%，美國占中國出口份額從2019年的16.7%升至2020年的17.5%。

然而，相對中國對美國出口的高增長，美國口徑的自華進(jìn)口卻表現(xiàn)平平。從增速看，2020年三季度美國自華進(jìn)口零增長，四季度的10月、11月即便分別提升至11.5%和23.1%，也依舊遠(yuǎn)低于中國口徑（見圖1）。從金額看，美國口徑自華進(jìn)口高于中國口徑對美出口的局面也首次被打破，出現(xiàn)“倒掛”。數(shù)據(jù)異常的背后，是技術(shù)偏誤還是另有他由？以下是筆者的分析。 

圖1 中國口徑對美出口增速遠(yuǎn)高于美國口徑自華進(jìn)口

資料來源：海關(guān)總署，USITC，京東科技 

貿(mào)易統(tǒng)計數(shù)據(jù)偏誤探究

基于統(tǒng)計口徑的不同，中美貿(mào)易數(shù)據(jù)長期存在差異。從以往經(jīng)驗看，美國海關(guān)報告自華進(jìn)口規(guī)模往往高于中國海關(guān)報告的對美出口規(guī)模，一般有如下幾個因素：一是價格口徑差異。一般進(jìn)口國統(tǒng)計的是到岸價（CIF），出口國統(tǒng)計的是離岸價（FOB），前者比后者多出成本費、保費和運費，約占貨值的4%—5%。二是轉(zhuǎn)口貿(mào)易統(tǒng)計方式存在差異。如中國內(nèi)地借道香港出口給美國的貿(mào)易，在國內(nèi)統(tǒng)計中記為中國內(nèi)地對香港出口，但在美國統(tǒng)計中則追溯到自中國內(nèi)地進(jìn)口。三是企業(yè)可能虛報出口，以隱蔽轉(zhuǎn)移資本或騙取出口退稅。四是長途貨運造成的時間差以及使用匯率的不同，這種情況也會導(dǎo)致中美口徑差異，但理論上不會造成系統(tǒng)性扭曲。

然而，值得注意的是，自2020年3月以來，上述關(guān)系發(fā)生了逆轉(zhuǎn)：中國口徑的數(shù)據(jù)連續(xù)8個月高于美國口徑，為歷史上首次（見圖2）。反常背后，中美統(tǒng)計何處出現(xiàn)了偏誤？ 

圖2 美國口徑自華進(jìn)口一直高于中國口徑對美出口，但2020年這一關(guān)系翻轉(zhuǎn)

資料來源：CEIC，海關(guān)總署，USITC，京東科技

首先，在筆者看來，中國出口高估的可能性不大。一方面，2020年中國國內(nèi)經(jīng)濟在全球范圍內(nèi)一枝獨秀，國內(nèi)與海外利差加大，資金流入中國的態(tài)勢明顯，通過出口繞道資本流出的動機下降。另一方面，倘若中國企業(yè)有動機高報出口，則結(jié)果會導(dǎo)致中國對多個主要貿(mào)易伙伴出口的共同上升，而非單獨體現(xiàn)在對美國出口高估；但實際上，2020年中國對德國、法國、加拿大、東盟等地的出口均未出現(xiàn)類似貿(mào)易數(shù)據(jù)“倒掛”現(xiàn)象。

其次，基于以下幾個層面的數(shù)據(jù)矛盾，美方進(jìn)口數(shù)據(jù)統(tǒng)計低估的可能性更大。

一是2020年美國商品供需缺口擴大，但進(jìn)口數(shù)據(jù)并未出現(xiàn)顯著上升。一般而言，消費需求由國內(nèi)生產(chǎn)和進(jìn)口來滿足，當(dāng)國內(nèi)生產(chǎn)落后于需求時，往往依靠進(jìn)口來填補，故進(jìn)口被視為調(diào)節(jié)供需不平衡的“穩(wěn)定器”。歷史上，美國商品零售增速大多位于消費品生產(chǎn)指數(shù)和進(jìn)口增速之間。2020年疫情暴發(fā)后，美國消費品生產(chǎn)受到限制，但商品零售在強有力的需求側(cè)刺激下迅速回到0以上，導(dǎo)致供需缺口擴大。例如10月美國消費品生產(chǎn)同比下降0.6%，商品零售同比增長8.5%。然而，美國同期的進(jìn)口增速卻不足1.9%。顯然，如果進(jìn)口沒有大幅增加，商品零售的高增長就失去了支撐（見圖3）。 

圖3 數(shù)據(jù)上看，疫情期間美國進(jìn)口無法填補供需缺口      

資料來源：CEIC，海關(guān)總署，USITC，京東科技

二是中國占全球各國進(jìn)口份額普遍上升，唯獨占美國的進(jìn)口份額變化甚微。2020年，中國率先從疫情中恢復(fù)，二季度經(jīng)濟便已回到正增長；與此同時，疫情在全球的蔓延造成海外大部分經(jīng)濟體產(chǎn)能下降——世貿(mào)組織預(yù)計2020年全球貿(mào)易下降10%左右。在此背景下，2020年中國出口占全球份額從近年均值的14%快速提升至17%以上；但與此同時，受疫情影響最為嚴(yán)重、供給明顯受損的美國從中國進(jìn)口的占比卻幾乎維持在18.2%不變（見圖4）。從品類上看，除與疫情防控有關(guān)的織物、塑料制品、計算機外，中國商品占美國的進(jìn)口份額幾乎全線下降。

圖4 除美國外，其他主要經(jīng)濟體從中國進(jìn)口的比例均較2019年上升

資料來源：CEIC，京東科技

三是美國自中國進(jìn)口增速遠(yuǎn)低于其自東南亞的進(jìn)口。中國和東南亞受疫情影響程度較低，是疫情下全球主要的出口供應(yīng)方。然而，2020年三季度美國自東盟六國（從東盟十國中剔除文萊、緬甸、柬埔寨、老撾四個經(jīng)濟體量極小、數(shù)據(jù)更新滯后的國家）的進(jìn)口同比增長14.1%，自中國的進(jìn)口則同比零增長（見圖5）。從出口一方的數(shù)據(jù)看，三季度東盟六國對美出口增長23.2%，中國對美出口增長逾20%。

圖 5 美國自東盟進(jìn)口一枝獨秀

資料來源：USITC，京東科技

關(guān)稅、疫情或?qū)е旅绹M(jìn)口低報

基于上述分析，筆者認(rèn)為，中美貿(mào)易數(shù)據(jù)倒掛的背后，美方自華進(jìn)口數(shù)據(jù)存在低估的可能：在美國對華高額關(guān)稅和疫情下供需缺口的雙重作用下，美國企業(yè)為控制成本而低報進(jìn)口貨值，或是中美數(shù)據(jù)倒掛的主要原因。

首先，高額加征關(guān)稅使企業(yè)避稅動機上升。美國對華加征關(guān)稅給進(jìn)口商造成兩難：一方面10%至25%不等的關(guān)稅使其利潤受到擠壓，另一方面美國對中國商品的依賴短時間難以解決。在此背景下，進(jìn)口企業(yè)或是吸收關(guān)稅，自行消化或與中國出口企業(yè)分?jǐn)偝杀?，再試圖通過漲價將成本轉(zhuǎn)移給消費者；或是規(guī)避關(guān)稅，如低報進(jìn)口額或借道越南等第三國轉(zhuǎn)運。Cavallo等（2019）基于微觀數(shù)據(jù)的實證分析顯示，關(guān)稅帶來的額外成本幾乎全部傳導(dǎo)至美國進(jìn)口商，而由于受關(guān)稅影響商品在美售價漲跌不一，部分行業(yè)轉(zhuǎn)嫁成本困難，促使進(jìn)口商通過低報進(jìn)口來節(jié)省成本。

其次，疫情暴發(fā)后，美國對華進(jìn)口依賴度進(jìn)一步上升。2020年年初，中美簽訂第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，暫緩了3000億美元B清單的關(guān)稅；疫情暴發(fā)后，美國又通過“排除清單”，豁免了防疫物資等部分商品的關(guān)稅。除此以外，2020年美國對華關(guān)稅的加征仍然廣泛存在。但在疫情之下，美國對中國的進(jìn)口愈發(fā)依賴，這從2020年二季度的防疫物資、計算機，到三、四季度的家電、家具等商品中體現(xiàn)得較為明顯。在此背景下，貿(mào)易商規(guī)避高昂關(guān)稅的需求有增無減，再加上第三國轉(zhuǎn)運又遭到美、越等國的趨嚴(yán)監(jiān)管，進(jìn)口低報貨值的現(xiàn)象更加普遍。

筆者運用海關(guān)HS4位編碼分析美國自中國進(jìn)口的主要品類后發(fā)現(xiàn)，不同商品的中美口徑差異程度明顯不同（見圖6）。其中，標(biāo)準(zhǔn)化程度高、產(chǎn)業(yè)鏈全球化、關(guān)稅負(fù)擔(dān)較小的商品，統(tǒng)計偏誤也相對較小，如計算機和手機；而倒掛比較嚴(yán)重的則大體是產(chǎn)業(yè)鏈不復(fù)雜、被加征關(guān)稅或在疫情影響下美國進(jìn)口需求大幅上升的商品，特別是家具、體育休閑設(shè)備。值得注意的是，從家具（大部分子品類包含在美國2000億美元清單中，2018年四季度已被加征關(guān)稅）的數(shù)據(jù)變化可以看出，在2018—2019年，加征關(guān)稅似乎已經(jīng)對雙邊口徑的差異產(chǎn)生了影響，2020年疫情造成的供給沖擊則將這種影響進(jìn)一步放大。

圖6 部分HS4品類的中美口徑差異變化

資料來源：USITC，海關(guān)總署，京東數(shù)字科技

經(jīng)貿(mào)仍是未來中美關(guān)系的“壓艙石”

如上所述，中美貿(mào)易數(shù)據(jù)“倒掛”實則反映了中美經(jīng)貿(mào)之間“你中有我，我中有你”的關(guān)系。美國對中國商品加征高額關(guān)稅，無疑對中美雙邊貿(mào)易產(chǎn)生了極為負(fù)面的影響。2019年中國對美出口一度下跌兩位數(shù)，關(guān)稅稅率越高則跌幅越大，美國在官方統(tǒng)計上滑落為中國第三大貿(mào)易伙伴。更值得注意的是，這種極端策略“殺敵一千、自損八百”。由于美國需求高度依賴中國供給，美國企業(yè)亦受到關(guān)稅的沖擊，以至于企業(yè)選擇規(guī)避關(guān)稅而不是對華脫鉤。

這也充分說明，中國在全球貿(mào)易中的作用難以替代。自2015年以來，要素成本上升、環(huán)保壓力、外部環(huán)境惡化等因素使得以產(chǎn)業(yè)鏈外遷為主的“去中國化”的呼聲不絕于耳。然而，得益于配套優(yōu)勢、效率優(yōu)勢和全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，中國的產(chǎn)業(yè)外遷速度較為有限，反而逆勢獲得外資加大投入。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議2021年1月發(fā)布的《全球投資趨勢監(jiān)測》，2020年疫情沖擊下全球外國直接投資（FDI）同比下降42%，但中國吸引FDI反而同比增長了4%，殊為不易。

展望未來，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的“壓艙石”作用將繼續(xù)凸顯。正如筆者在此前的文章《中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系將逐步轉(zhuǎn)為競爭+合作》中指出的，考慮到中美兩國經(jīng)濟體量、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)以及相對優(yōu)勢等因素，中美貿(mào)易的密切合作格局中短期難以改變。當(dāng)然，美國對華施壓的領(lǐng)域?qū)慕?jīng)貿(mào)轉(zhuǎn)向科技、價值觀、產(chǎn)業(yè)鏈和區(qū)域安全等領(lǐng)域，兩國博弈不會、也不可能消失。但至少，中美經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域沖突很難再有升級的可能。堅韌的經(jīng)貿(mào)關(guān)系也有望繼續(xù)發(fā)揮中美關(guān)系“穩(wěn)定器”的作用，有利于防止兩國在其他領(lǐng)域的博弈陷入惡性對抗。

沈建光 京東科技首席經(jīng)濟學(xué)家、研究院院長 觀點地產(chǎn)新媒體專欄作者

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)由觀點根據(jù)公開信息整理，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。