傅士鵬? 剛剛（5月12日英國(guó)時(shí)間晚間），英鎊突然大跌，來到近一個(gè)月最低位。

過去一個(gè)月，英鎊兌人民幣匯率從最高點(diǎn)8.91，跌到了最新的8.69。

過去24小時(shí)，英鎊兌人民幣匯率更是急跌，剛剛瞬間從8.76跌到了8.69。

英鎊兌美元匯率也是一樣，最新已跌至1.22。

英鎊持續(xù)低迷，主要有三大原因：英國(guó)重啟經(jīng)濟(jì)時(shí)間過晚、央行可能量化寬松、脫歐貿(mào)易談判無進(jìn)展。

1、英國(guó)相對(duì)謹(jǐn)慎的解封措施

我們都知道本周英國(guó)政府發(fā)布了最新的解封計(jì)劃，這一計(jì)劃也影響了英鎊的短期走勢(shì)。

隨著歐洲多個(gè)國(guó)家采取行動(dòng)重啟經(jīng)濟(jì)，并逐步放松封鎖措施，歐洲經(jīng)濟(jì)和股市獲得了一定提振。

對(duì)比之下，英國(guó)政府于本周一公布的解封計(jì)劃更為謹(jǐn)慎，大規(guī)模重啟經(jīng)濟(jì)的時(shí)間表也相對(duì)靠后。

根據(jù)這份計(jì)劃，英國(guó)至少要到7月4日之后，才能大規(guī)模重啟經(jīng)濟(jì)，而且還是在感染率R值下降的前提下，如果感染率R值回升，英國(guó)政府將重啟封鎖。

對(duì)此，市場(chǎng)普遍擔(dān)憂英國(guó)重啟經(jīng)濟(jì)時(shí)間過晚，因此英鎊短期有所下跌。

2、 英國(guó)央行考慮量化寬松

自疫情爆發(fā)以來，英國(guó)政府連續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)財(cái)政措施，意在穩(wěn)就業(yè)、保消費(fèi)。

除了連續(xù)兩次降息至0.1%的歷史低位以外，英國(guó)政府還計(jì)劃大規(guī)模購買債券2000億英鎊。

然而，由于英國(guó)政府為企業(yè)提供了3300億英鎊的貸款，還幫助企業(yè)為員工支付80%的工資（每人每月不超過2500英鎊），導(dǎo)致政府支出大幅增加，赤字規(guī)模達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2730億英鎊，相當(dāng)于GDP的14%，為英國(guó)二戰(zhàn)以來預(yù)算赤字最高紀(jì)錄。

今天（5月12日），英國(guó)財(cái)政大臣還宣布將替企業(yè)發(fā)工資的補(bǔ)貼發(fā)錢計(jì)劃延長(zhǎng)四個(gè)月，相當(dāng)于發(fā)錢發(fā)到今年十月底，這一最新發(fā)錢計(jì)劃也給了政府更多壓力。

因此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為英國(guó)央行進(jìn)行量化寬松只是時(shí)間的問題，未來將會(huì)有更多財(cái)政支持措施出臺(tái)，以刺激英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

3、脫歐貿(mào)易談判無進(jìn)展

脫歐方面，由于疫情影響，在英國(guó)和歐盟雙方政府無力處理脫歐事宜的情況下，英國(guó)和歐盟最近幾輪脫歐談判并無實(shí)質(zhì)進(jìn)展。

對(duì)此，市場(chǎng)開始擔(dān)心英國(guó)可能會(huì)錯(cuò)過在6月30日前申請(qǐng)延長(zhǎng)脫歐過渡期的最后期限，并認(rèn)為英國(guó)和歐盟在今年年底之前達(dá)成英歐貿(mào)易協(xié)議的可能性很低。

這樣一來，英國(guó)在2020年12月31日無貿(mào)易協(xié)議脫歐的風(fēng)險(xiǎn)也有所上升，從而導(dǎo)致英鎊短期下跌。

不過，根據(jù)英國(guó)首相鮑里斯經(jīng)常在最后時(shí)刻變卦的歷史來看，鮑里斯很清楚無貿(mào)易協(xié)議脫歐對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊，所以尚不排除他可能會(huì)在6月30日選擇延長(zhǎng)脫歐過渡期。

一旦鮑里斯選擇延長(zhǎng)脫歐過渡期，或英歐貿(mào)易談判近期取得關(guān)鍵突破，英鎊便會(huì)在短期內(nèi)反彈。

據(jù)BBC（5月11日）最新報(bào)道，英歐雙方已經(jīng)恢復(fù)了貿(mào)易談判，目前正處于緊張的談判中。

傅士鵬 常駐倫敦從事英國(guó)地產(chǎn)投資，觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)專欄作者

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