林少洲 今天的一大新聞，是王石率領(lǐng)萬科員工將價(jià)值53億元的2億股企業(yè)股捐贈給清華大學(xué)基金會，用于發(fā)展公共衛(wèi)生事業(yè)，“企業(yè)股”一詞進(jìn)入公眾視線。

很多人不了解企業(yè)股是什么意思。作為上世紀(jì)80年代中國改革開放的試驗(yàn)品，萬科的成立有著一定的特殊性，它戴的是紅帽子——國營企業(yè)，是深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展總公司的下屬公司，但是上級公司對萬科并沒有一分錢資金的投入，也沒有過任何擔(dān)保貸款，注冊資本也是王石和團(tuán)隊(duì)自籌解決的。萬科除了一頂紅帽子，公司運(yùn)作基本上是野生狀態(tài)，完全市場化。經(jīng)過全體員工的努力，到1988年萬科籌備上市的時(shí)候，凈資產(chǎn)總額做到了1300萬元。當(dāng)時(shí)經(jīng)過深圳市政府批準(zhǔn)，公司上市前資產(chǎn)按照6比4的比例核定產(chǎn)權(quán)歸屬，凈資產(chǎn)60%確定為國有股，40%確定為企業(yè)股（全稱為企業(yè)職工集體股），該部分資產(chǎn)由企業(yè)職工自主處置。當(dāng)時(shí)企業(yè)股的數(shù)額為520萬元。經(jīng)過32年的不斷擴(kuò)股和升值，變成了今天53億的市值，這就是今天王石帶領(lǐng)萬科員工捐贈的來源。

對于這筆企業(yè)股資產(chǎn)的不同處置方式，成為萬科和同時(shí)代眾多企業(yè)在公司治理結(jié)構(gòu)上有所差異的關(guān)鍵點(diǎn)。30多年前520萬的資產(chǎn)是一筆巨大的財(cái)富，絕大多數(shù)企業(yè)都會把它分給公司管理者和員工，讓他們以個(gè)人的身份持有這些股權(quán)，這在政策和法律上是完全沒有問題的。但是王石選擇了不分，讓它以企業(yè)職工集體所有的方式留在了公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)里。后來王石說他放棄了成為福布斯富豪的機(jī)會，說的就是這個(gè)意思。

王石這個(gè)與眾不同的選擇，肯定跟他的價(jià)值觀和理念有密切的關(guān)系。王石一直對錢不太重視，他家庭出身不錯(cuò)，沒有生活壓力；他下海創(chuàng)業(yè)的目的就是想證明自己；他出門從來不帶錢包。這些情況在他身邊多年的人都了解。他曾經(jīng)講過他關(guān)于金錢的三個(gè)觀點(diǎn)，我?guī)退碇蟀l(fā)表在《萬科周刊》的一篇文章上：1、我祖祖輩輩沒有錢，缺乏跟錢打交道的經(jīng)驗(yàn)，突然一下有很多錢，弄不好會帶來麻煩和災(zāi)難；2、在中國，名和利是不可兼得的，我喜歡名，所以就得放棄利；3、我就是搖錢樹，我要錢干什么？說實(shí)話，王石關(guān)于金錢的這些觀點(diǎn)，帶有特定的時(shí)代色彩，今天的年輕人，未必會認(rèn)同這些觀點(diǎn)，但是在當(dāng)時(shí)，在那個(gè)普遍追逐掙錢發(fā)財(cái)?shù)拇蟓h(huán)境下，王石這些帶有理想主義色彩的觀點(diǎn)，還是顯得相當(dāng)與眾不同的。起碼在當(dāng)時(shí)年輕的我眼里，王石還是相當(dāng)有境界的。

王石對萬科企業(yè)股處置方式的選擇，對萬科的治理結(jié)構(gòu)和公司文化產(chǎn)生了很大影響。萬科上市之初，總股本4100萬元，除了原有的國有股和企業(yè)股之外，公開發(fā)行的2800萬流通股由多家法人股東和社會公眾持有，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，沒有絕對的大股東，公司控制權(quán)其實(shí)一直保留在管理層手上。而公司內(nèi)部，因?yàn)闆]有個(gè)人股東，所以在公司經(jīng)營管理層面，沒有一般市場化企業(yè)盛行的老板文化，管理層是領(lǐng)導(dǎo)，而不是老板，萬科是一個(gè)由領(lǐng)導(dǎo)帶領(lǐng)而不是老板帶領(lǐng)的企業(yè)。公司在運(yùn)作上則是由各種各樣的制度和規(guī)范來約束和支持。這樣的企業(yè)，在行為方式上自然也有自己鮮明的特點(diǎn)。很重要的一點(diǎn)，就是不單純以目的為導(dǎo)向，尤其不是簡單的盈利導(dǎo)向，而是形成更加全面立體的企業(yè)目標(biāo)體系，包括行業(yè)責(zé)任、環(huán)境責(zé)任、社會責(zé)任、可持續(xù)發(fā)展，等等。1998年前后，萬科就提出了“善待客戶、善待員工、善待乙方”的價(jià)值體系，在當(dāng)時(shí)普遍簡單粗暴的行業(yè)環(huán)境中顯得非常特別和超前。萬科在企業(yè)建設(shè)上高度重視團(tuán)隊(duì)精神和企業(yè)文化，在項(xiàng)目開發(fā)上高度重視物業(yè)管理和社區(qū)文化，在這些長線的價(jià)值鏈上形成了自己強(qiáng)大的優(yōu)勢，這些就是價(jià)值觀帶來的成果。

萬科對發(fā)展戰(zhàn)略的處理，也體現(xiàn)出了這種影響。對比同時(shí)代很多地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展，萬科在戰(zhàn)略選擇上更加強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健和可持續(xù)，而不是偏重短時(shí)間的快速發(fā)展。萬科長期堅(jiān)持聚焦住宅的專業(yè)化道路，主動放棄很多其他誘惑；很長時(shí)間，萬科的負(fù)債率都控制在相對穩(wěn)健的水平上，不那么急于求成。對風(fēng)險(xiǎn)和持續(xù)性的敏感，經(jīng)常超過了對利潤和速度的欲望，而后者，往往是老板型企業(yè)的典型特征。萬科的治理結(jié)構(gòu)使得企業(yè)經(jīng)營者個(gè)人化的色彩被弱化，經(jīng)營班子整體上更加理性，決策需要平衡各方關(guān)系，只能說服不能獨(dú)斷，所以這么多年萬科在市場趨勢的研究上一直比較重視，風(fēng)險(xiǎn)意識比較強(qiáng)，雖然有時(shí)也會錯(cuò)失一些短期的機(jī)會，但是總體決策準(zhǔn)確度比較高，失誤率比較低，成為典型的長跑選手。進(jìn)入到市場風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)階段之后，這種特點(diǎn)的優(yōu)勢可能會更加突出。

萬科這種企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，跟完全職業(yè)經(jīng)理當(dāng)家的企業(yè)又不一樣，因?yàn)橥跏吘故莿?chuàng)始人出身，股權(quán)層面上還有企業(yè)股加持，所以領(lǐng)導(dǎo)班子的權(quán)威性和對決策的主導(dǎo)力還是比較突出的。在華潤作為最大股東的時(shí)代，華潤持有的股權(quán)也就15%，跟萬科企業(yè)股的差距并不大，加上其他萬科主動引進(jìn)的法人股東，華潤無法起到主導(dǎo)作用是非常自然的局面。換句話講，如果沒有企業(yè)股的加持，完全以職業(yè)經(jīng)理人的身份掌管企業(yè)，王石恐怕也是很難做到這么應(yīng)付自如、甚至還比較強(qiáng)勢的。說到這里，可能很多網(wǎng)友還有印象，在寶萬之爭的開頭，王石非常強(qiáng)勢地表示出對寶能的不歡迎，很多網(wǎng)友都說，你一個(gè)打工的，憑什么對來當(dāng)老板的人說三道四的。其實(shí)王石不僅僅是公司的創(chuàng)始人，包括王石在內(nèi)的管理團(tuán)隊(duì)手上還握有萬科企業(yè)股的表決權(quán)，是企業(yè)的主人，并不是單純“打工的”，或許這也是王石反應(yīng)那么強(qiáng)烈的一部分原因。

從結(jié)果的角度來看，寶萬之爭之后，作為創(chuàng)始人的王石離開了自己一手創(chuàng)辦的企業(yè)，深地鐵成為大股東，萬科開始回歸了早期的體制局面。未來的前景如何演變，一時(shí)難以預(yù)測，萬科作為改革開放背景下誕生的典型的市場化企業(yè)，日后如何薪火永續(xù)和持續(xù)創(chuàng)新，這些都留待后來者解決了。這樣的局面，應(yīng)該不是王石主動設(shè)計(jì)的。作為萬科研究室主任出身的我，當(dāng)年曾經(jīng)對這種治理結(jié)構(gòu)中存在的不確定性表示過擔(dān)憂，并且不止一次地跟王石為此事發(fā)生過爭論，希望尋找方案加以解決。股東結(jié)構(gòu)作為企業(yè)頂層設(shè)計(jì)的關(guān)鍵，一旦發(fā)生重大變化，必然帶來企業(yè)治理方面的變化，進(jìn)而影響企業(yè)的制度、文化和企業(yè)的方方面面。王石留下的這個(gè)空白，希望后來者能夠以他們的智慧和創(chuàng)造性加以解決，使萬科這個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)基業(yè)長青、永續(xù)經(jīng)營！

作為企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)者，王石無疑是非常優(yōu)秀和成功的。即使后來受到某些非議，也無礙王石的杰出。而且這些非議，很多還是在不了解全部情況的基礎(chǔ)上發(fā)生的。有句話說，沒有成功的企業(yè)，只有時(shí)代的企業(yè)，這句話用在企業(yè)家身上也一樣，只有永遠(yuǎn)的攀登，沒有永遠(yuǎn)的掌聲。今天的這個(gè)舉動，為王石一貫的價(jià)值觀和社會觀做了精彩的總結(jié)，非常圓滿。作為個(gè)人，我永遠(yuǎn)都祝福王石在人生登頂?shù)穆飞显賱?chuàng)奇跡，也祝福他在生活上收獲幸福！而作為一個(gè)優(yōu)秀的案例，萬科的經(jīng)營與管理、制度和文化，也永遠(yuǎn)都是從業(yè)者研究和學(xué)習(xí)的對象，這也是萬科可以給社會帶來的另一種貢獻(xiàn)。

林少洲 厚土機(jī)構(gòu)主席、深圳厚土文旅發(fā)展有限公司董事長，觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體專欄作者

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