最近參加了媒體舉辦的供給側(cè)改革論壇，有幸與三位博士生導(dǎo)師 張軍教授、韋森教授、鐘偉教授同臺對話，他們可都是學(xué)術(shù)界的重量級名人啊。

這次論壇，又碰上老朋友，廣東衛(wèi)視當(dāng)家主持鄧璐美女，她向我發(fā)問：供給側(cè)改革造成了幾家歡喜幾家愁，您現(xiàn)在是歡喜多些還是愁多一些？

她其實是想問我，你們新城控股在一二線城市布局多還是三四線城市布局多一些？

我想了想，其實還是憂愁多一些。不是我們新城控股自己，雖然我們一季度增長了154%，我憂的是這個行業(yè)，我們有五憂：

第一憂，我們是在去庫存還是加庫存？今年供給側(cè)改革的五大戰(zhàn)役之一是去庫存，照道理對于房地產(chǎn)來講是好事，庫存去掉了，又可以投資了，又可以開工了，又可以賣房子了，開發(fā)商又可以賺錢了。

但是，今年一季度全國商品房成交面積增長了33.1% ，銷售額增長了54.1% ，一季度火爆雖然有去年基數(shù)低的因素，但如果全年都這么火爆的話是不是有點恐怖？這樣的話，該死的開發(fā)商死不了，不該拿的土地又會繼續(xù)拿，少開工又會變成多開工，如果像過去一樣，開工面積高于銷售面積，庫存豈不是又會繼續(xù)增加？

第二憂，我們是漲房價還是控房價？去庫存當(dāng)然要漲房價，房價跌了誰來買呢？買漲不買跌嘛。但是，去年比前年超發(fā)了4萬億鈔票，所以，今年一季度全國房價同比上漲15.7%。而今年一季度M2又增發(fā)了5萬億，照這個速度，全年不是要增發(fā)20萬億啦？那可比去年的16萬億又多了4萬億。這房價能控得住嗎？ 

一線城市房價漲幅太高了，與經(jīng)濟(jì)增長和收入增長不匹配了，短期會透支未來房價上漲空間。而我們還在控制大城市邊界和土地供應(yīng)，加劇了供不應(yīng)求，連國家統(tǒng)計局長都說了，應(yīng)該增加一線城市住房用地供應(yīng)，如果不增加供應(yīng)，下半年，上海、深圳、蘇州、南京、杭州這樣的城市房價還是會再次爆發(fā)性上漲的。

第三憂，棚戶區(qū)城中村改造真的能完成一億人嗎？按照政府工作報告，如果在五年內(nèi)要完成1億人，也就是3000多萬戶的改造，相當(dāng)于每年600多萬戶，哪怕是按照住建部要求其中50%貨幣化，也可以消化300萬套商品住宅。過去三年全國住房每年銷售才1000萬套，城鎮(zhèn)剛性需求和改善性需求至少能消化80%的供應(yīng)，如果再增加300萬套住房需求，這意味著商品住宅供求關(guān)系可能會發(fā)生逆轉(zhuǎn)。當(dāng)然，這或許是政府希望看到的，不過市場突然又會變成增長過快了。

第四憂，農(nóng)民工接盤會不會一窩蜂？現(xiàn)在已經(jīng)有十多個省出臺了去庫存和農(nóng)民工購房政策，大家都在爭搶農(nóng)民工，有點像當(dāng)年爭搶外商一樣。可是城鎮(zhèn)化的路在農(nóng)民腳下，不解決農(nóng)民工3+1的痛點，包括進(jìn)城安家的資本，農(nóng)民工子女的教育，自由流動的社保，還有充分的就業(yè)機會，農(nóng)民工是會用腳投票的。

我們這幾年流動人口從2.36億增加到3.1億，不是在下降而是在增加，就說明農(nóng)民工在轉(zhuǎn)換工作城市上疲于奔命。如果真的能解決1億人的農(nóng)民家庭就地安置，每年也需要500萬套住房，市場能受得了嗎？

第五憂，什么時候市場會突然掉頭向下？

雖然我們現(xiàn)在還看不到這種跡象，但是，不能掉以輕心。對企業(yè)來講，今天的日子特別好過，意味著明天的日子可能很不好過。企業(yè)最擔(dān)心的是市場上下起伏，這時候企業(yè)沒法制訂戰(zhàn)略，也沒辦法平衡資源供給。一旦現(xiàn)金流出了問題，沒人來救你?，F(xiàn)在很多房企在賭一線城市和一些熱點二線城市的土地，雖然過去的地王都已經(jīng)解套了，但今天的地王依然不等于明天的樓王。

中國房地產(chǎn)還沒有周期，只有政策市！過去的低迷與今天的火爆都不是市場的自我調(diào)節(jié)，三四線城市的供大于求與一二線城市的供不應(yīng)求都是土地供應(yīng)的放松與緊縮造成，我們永遠(yuǎn)不要低估政府刺激或者打壓市場的能力。

我們正在面臨“面多了加水，水多了加面”的供給側(cè)與需求側(cè)的不斷調(diào)整，我們還在期待供給側(cè)改革為房地產(chǎn)行業(yè)帶來的福音，我們更擔(dān)心短期的政策刺激是不是會過度？現(xiàn)行政策已經(jīng)帶來預(yù)期中的樓市繁榮，也為改革和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型爭取了時間，房地產(chǎn)投資已經(jīng)增長5-10%，已經(jīng)可以穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)GDP了，希望政策不要再過于激進(jìn)，這樣的話，二季度增長不會太夸張，全年的市場也會相對平穩(wěn)，白銀時代也不會被縮短。

龍湖吳亞軍女士說的好：“不要把行情當(dāng)能力”。盯緊政策、判明大勢尤為重要，不是所有開發(fā)商都要激流勇進(jìn)的，跑得快與跑的穩(wěn)之間永遠(yuǎn)是要做出恰到好處的平衡。

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