觀點(diǎn)網(wǎng) 在物業(yè)公司集體談“科技” “數(shù)字化”的當(dāng)下，真正愿意持續(xù)投入、并將技術(shù)能力系統(tǒng)性納入自身體系的企業(yè)，并不算多。

1月27日，建發(fā)物業(yè)披露一項(xiàng)股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)。旗下間接全資附屬公司利馳香港，以約1489.18萬(wàn)元的對(duì)價(jià)，收購(gòu)廈門益悅持有的廈門兆慧25%股權(quán)。交易完成后，廈門兆慧將由控股子公司，正式轉(zhuǎn)為建發(fā)物業(yè)的全資附屬公司。

將其置于建發(fā)物業(yè)近年來(lái)的財(cái)務(wù)報(bào)表與戰(zhàn)略表述中細(xì)讀，會(huì)發(fā)現(xiàn)這不僅是一次股權(quán)層面的簡(jiǎn)單歸攏，更像是一塊拼圖被最終嚴(yán)絲合縫地按進(jìn)了“科技賦能”的版圖中 。

從參股到全資

本次交易并非建發(fā)物業(yè)首次接觸廈門兆慧。

在此次收購(gòu)之前，建發(fā)物業(yè)已通過(guò)間接方式持有廈門兆慧75%的股權(quán) 。這意味著，對(duì)于建發(fā)物業(yè)而言，這是一場(chǎng)旨在實(shí)現(xiàn)100%控股的“補(bǔ)足式”收購(gòu)。交易完成后，廈門兆慧將由建發(fā)物業(yè)的控股子公司，正式轉(zhuǎn)變?yōu)槠淙Y附屬公司 。

回溯至2022年12月，廈門益悅?cè)〉?5%股權(quán)時(shí)的代價(jià)約為339萬(wàn)元。而三年后的今天，同樣的25%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)已攀升至1489.18萬(wàn)元，賬面價(jià)值在三年間翻了四番。

根據(jù)公告披露的數(shù)據(jù)，廈門兆慧在2024年的經(jīng)審計(jì)除稅后溢利達(dá)到了1689.5萬(wàn)元。本次交易給予廈門兆慧的整體估值約為5956.72萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的市盈率約為35倍。

公告中提到，這筆對(duì)價(jià)將在協(xié)議簽署后的10天內(nèi)支付。雖然交易會(huì)導(dǎo)致建發(fā)物業(yè)的銀行及手頭現(xiàn)金相應(yīng)減少，但公司方面預(yù)計(jì)這對(duì)整體凈利潤(rùn)并無(wú)重大影響。

根據(jù)中報(bào)數(shù)據(jù)，建發(fā)物業(yè)在半年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了18.23億元的收入，同比增長(zhǎng)13.8%；毛利率保持在25.2%，與上一年同期持平；溢利2.21億元，同比增長(zhǎng)13.8%。其中，股東應(yīng)占溢利為2.16億元，同比增長(zhǎng)13.2%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入約為9040萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)25.9%。

由此來(lái)看，此次收購(gòu)并非資本擴(kuò)張，而是在財(cái)務(wù)狀況允許的范圍內(nèi)，對(duì)內(nèi)部?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)的一次穩(wěn)健回收。它更像是將原本分散在體系內(nèi)外的技術(shù)資源，進(jìn)一步歸攏到集團(tuán)的統(tǒng)一框架之下。

科技支出早已有所鋪墊

事實(shí)上，在本次收購(gòu)披露之前，建發(fā)物業(yè)已多次在公開場(chǎng)合提及科技相關(guān)建設(shè)方向。

2025年8月25日，在中期業(yè)績(jī)會(huì)上，建發(fā)物業(yè)管理層對(duì)下半年發(fā)展策略作出展望，明確提出將從服務(wù)升維、外拓提速、需求深耕和科技賦能四個(gè)維度推進(jìn)經(jīng)營(yíng)工作。

其中，在科技應(yīng)用層面，建發(fā)物業(yè)提及將加快推廣地庫(kù)清潔機(jī)器人、樓內(nèi)洗地機(jī)器人等智能設(shè)備，并試點(diǎn)外立面清洗機(jī)器人，以提升運(yùn)營(yíng)效率、降低人力成本。同時(shí)，通過(guò)數(shù)字化系統(tǒng)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)服務(wù)過(guò)程的可追溯、可查詢，逐步構(gòu)建高效、透明的智慧物業(yè)服務(wù)生態(tài)。

在此表態(tài)背景下，廈門兆慧并表作為集團(tuán)科技賦能戰(zhàn)略的重要執(zhí)行舉措，其定位已十分清晰。

隨著兆慧被完全納入體系，建發(fā)物業(yè)在技術(shù)投入和資源調(diào)配上的決策效率有望進(jìn)一步提升。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，廈門兆慧主要從事軟件開發(fā)、信息系統(tǒng)集成、智能化設(shè)計(jì)與工程服務(wù)及智能家居解決方案，屬于典型的智能社區(qū)技術(shù)服務(wù)商。

這種“將外部技術(shù)全資收編”的動(dòng)作，在近期并非孤例。

就在建發(fā)物業(yè)此次交易前一個(gè)月，2025年12月28日，河西集團(tuán)旗下的江山智聯(lián)物業(yè)也完成了類似的布局。其正式宣布完成對(duì)南京瑞達(dá)鋒范信息科技有限公司的全額收購(gòu)。

這家成立于2015年的軟件和信息技術(shù)服務(wù)商，在成為江山智聯(lián)的全資子公司后，其核心產(chǎn)品及研發(fā)能力被迅速整合，直接用于支撐南京國(guó)際博覽中心等標(biāo)桿項(xiàng)目的智能化運(yùn)維。

萬(wàn)科旗下萬(wàn)物云也是一樣的，其管理空間已超過(guò)8億平方米，接入6000余個(gè)項(xiàng)目的碳排放與能源數(shù)據(jù)，并在此基礎(chǔ)上推出“靈石微電網(wǎng)系統(tǒng)”，通過(guò)AI與微電網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)建筑節(jié)電10%-30%、運(yùn)維成本降低約50%，微電網(wǎng)綜合收益提升5%-10%。

相比之下，廈門兆慧與瑞達(dá)鋒范當(dāng)前仍以系統(tǒng)集成和項(xiàng)目制服務(wù)為主，其技術(shù)價(jià)值更多體現(xiàn)在服務(wù)建發(fā)物業(yè)自身項(xiàng)目體系，而非對(duì)外形成獨(dú)立的平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)力，建發(fā)物業(yè)與江山智聯(lián)，更側(cè)重于內(nèi)向型的深度服務(wù)。

從參股到全資，從339萬(wàn)到1489萬(wàn)，建發(fā)物業(yè)用真金白銀完成了一次技術(shù)資產(chǎn)的閉環(huán) 。

放眼行業(yè)，物業(yè)科技正從“講故事”的階段，進(jìn)入強(qiáng)調(diào)回報(bào)與效率的務(wù)實(shí)周期。頭部物企通過(guò)自研、并購(gòu)等方式，逐步構(gòu)建自身技術(shù)體系，行業(yè)集中度不斷提高。

但從戰(zhàn)略層面看，這筆交易的意義，更多體現(xiàn)在技術(shù)能力的內(nèi)部整合與長(zhǎng)期效率釋放上。在利潤(rùn)空間持續(xù)承壓的行業(yè)環(huán)境中，科技投入正從“加分項(xiàng)”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;基礎(chǔ)配置”。

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