從三個(gè)月累計(jì)環(huán)比角度看，已公布數(shù)據(jù)的13個(gè)城市中有9個(gè)銷售均價(jià)下降，較此前三個(gè)月均值的變動(dòng)中值為-1.8%?！?/h3>

6月2日-6月8日交易量和銷售均價(jià)

從周環(huán)比角度看，已公布數(shù)據(jù)的36個(gè)城市中有27個(gè)的房地產(chǎn)交易量下降(截至6月8日當(dāng)周的中值為-23%，而截至6月1日當(dāng)周為+6%)。從同比角度看，已公布數(shù)據(jù)的35個(gè)城市中有32個(gè)的交易量下降(中值為-43%，而截至6月1日當(dāng)周中值為-25%)。與2014年5月的周平均值相比，已公布數(shù)據(jù)的36個(gè)城市中有23個(gè)交易量下降(中值為-10%，而截至6月1日當(dāng)周為-5%)。相對(duì)而言，二線城市的表現(xiàn)領(lǐng)先于一/三線城市，長(zhǎng)三角地區(qū)的表現(xiàn)落后于其它地區(qū)。在銷售均價(jià)方面，從周環(huán)比角度看，已公布數(shù)據(jù)的13個(gè)城市中有7個(gè)的均價(jià)下降(中值為-3%，而截至6月1日當(dāng)周中值也為-3%)。從三個(gè)月累計(jì)環(huán)比角度看，已公布數(shù)據(jù)的13個(gè)城市中有9個(gè)銷售均價(jià)下降，較此前三個(gè)月均值的變動(dòng)中值為-1.8%。

年初至今表現(xiàn)

截至2014年6月8日，已公布數(shù)據(jù)的35個(gè)城市的交易量周平均值較2014年5月/2013年/2013年上半年均值低4%/22%/16%。年初至今，已公布數(shù)據(jù)的25個(gè)城市中有22個(gè)交易量下降，中值為同比下降26%(截至6月1日當(dāng)周的水平為-23%)。在銷售均價(jià)方面，年初以來已公布數(shù)據(jù)的26個(gè)城市中有20個(gè)城市的房?jī)r(jià)同比上升(中值為+5%，截至6月1日當(dāng)周中值水平也為+5%)。

庫存水平

截至2014年6月8日當(dāng)周，我們追蹤的12個(gè)城市的總庫存環(huán)比上升0.6%(截至6月1日當(dāng)周上升1.5%)。從過去12個(gè)月滾動(dòng)銷售面積計(jì)算，我們追蹤的12個(gè)城市的庫存平均消化時(shí)間升至16.8個(gè)月(截至6月1日當(dāng)周為16.5個(gè)月)。在我們追蹤的12個(gè)城市中：1)蘇州、南京、福州、廣州和杭州的庫存持穩(wěn)；2)上海、東莞、廈門、青島和寧波的庫存上升；3)北京和深圳的庫存下降。

投資觀點(diǎn)

我們的買入建議：碧桂園(強(qiáng)力買入名單)、萬科A(強(qiáng)力買入名單)、融創(chuàng)中國、華潤(rùn)置地、世茂房地產(chǎn)、中海宏洋、招商地產(chǎn)A、保利地產(chǎn)A、龍湖地產(chǎn)、萬科B。

我們的賣出建議：金地集團(tuán)、仁恒置地和瑞安房地產(chǎn)。

主要風(fēng)險(xiǎn)：開發(fā)商財(cái)務(wù)實(shí)力顯著改善/惡化；宏觀經(jīng)濟(jì)狀況/政策調(diào)控放松好于/壞于預(yù)期。

高華證券-房地產(chǎn)行業(yè)中國開發(fā)商6月份第一周：交易量大幅下滑，庫存上升