股價(jià)估值低、市場(chǎng)發(fā)展空間大、險(xiǎn)資追求長(zhǎng)期固定年息回報(bào)等因素綜合起來(lái)，險(xiǎn)資投資房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)屬必然。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 陳業(yè) 近日，生命人壽作為信息披露義務(wù)人，披露了自身持有金地集團(tuán)股份占比的情況。

　　公告顯示，截至11月27日，生命人壽通過(guò)旗下的“萬(wàn)能H賬戶”與“分紅賬戶”合計(jì)持有金地4.39億股，占總股本比例為9.8082%。除去生命人壽之前已經(jīng)讓渡的4.808%表決權(quán)，其實(shí)際擁有的表決權(quán)仍占總股本的5%。

　　值得注意的是，生命人壽除持有金地9.8082%的股份外，在其披露的數(shù)據(jù)中還顯示，于上市房企中，其持有、控制境內(nèi)外其他上市公司5%以上股份的企業(yè)還包括深圳佳兆業(yè)集團(tuán)，持股比達(dá)9.12%。

　　生命人壽大筆增持

　　相關(guān)資料顯示，2013年1月25日，生命人壽首度舉牌金地集團(tuán)，累計(jì)持股比例為5%；隨后11月1日，生命人壽旗下兩款產(chǎn)品已合計(jì)持有金地集團(tuán)7.852%股權(quán)，恰好超過(guò)第一大股東福田投資。

　　截止今年11月15日時(shí)，生命人壽持金地股份比例再次增加至8.009%。

　　就在外界擔(dān)憂生命人壽如此頻繁增持金地，對(duì)金地未來(lái)發(fā)展會(huì)否有影響時(shí)，隨后11月19日，生命人壽讓渡4.81%表決權(quán)的動(dòng)作，讓渡表決權(quán)后，生命人壽可行使股東表決權(quán)的股份則占金地總股本的比例為3.2%。

　　但根據(jù)11月27日，最新公布的金地股權(quán)架構(gòu)，除去讓渡的4.81%股權(quán)外，生命人壽實(shí)際擁有的表決權(quán)仍占金地總股本的5%，也就是說(shuō)在一周左右時(shí)間內(nèi)，生命人壽又繼續(xù)了增持了金地1.8%的股權(quán)。

　　另值得一提的是，生命人壽在左手穩(wěn)握金地大筆股份的同時(shí)，右手也伸向了擁有大規(guī)模舊改資本的佳兆業(yè)，目前持股比達(dá)9.12%。

　　而對(duì)于上述險(xiǎn)資大舉進(jìn)軍地產(chǎn)業(yè)的原因，相關(guān)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人士透露，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)企業(yè)是拿投保人的資金進(jìn)行投資，出于承擔(dān)理賠的責(zé)任，資金安全是投資的關(guān)鍵，而從目前各行業(yè)發(fā)展情況來(lái)看，房地產(chǎn)自然是投資的首選。

　　“若投資商品房還有風(fēng)險(xiǎn)的話，企業(yè)跟政府聯(lián)手操刀的舊改、保障房項(xiàng)目毫無(wú)疑問(wèn)風(fēng)險(xiǎn)較小，這也為險(xiǎn)資考慮投資的穩(wěn)健提供了保障”。

　　不過(guò)，對(duì)于眼下的險(xiǎn)資的增持行為，金地、佳兆業(yè)方面均表示，這僅是投資商的市場(chǎng)行為。

　　險(xiǎn)資“地產(chǎn)賭局”

　　無(wú)獨(dú)有偶，除生命人壽大舉進(jìn)軍房地產(chǎn)外，近兩月來(lái)，已有包括中國(guó)人壽、泰康人壽、陽(yáng)光壽險(xiǎn)等多家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)均有介入或意向介入房地產(chǎn)，尋找投資機(jī)會(huì)的動(dòng)作。

　　據(jù)泰康人壽副總裁兼首席市場(chǎng)官尹奇敏日前向媒體確認(rèn)的消息，泰康人壽目前已與萬(wàn)科地產(chǎn)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，但具體合作細(xì)節(jié)未定。不過(guò)，據(jù)接近泰康人壽的人士透露，泰康與萬(wàn)科簽訂合作協(xié)議極內(nèi)容，極有可能涉及與萬(wàn)科共建養(yǎng)老地產(chǎn)。

　　于更早些時(shí)候的9月底，中國(guó)人壽以認(rèn)購(gòu)價(jià)每股4.74港元的價(jià)格，認(rèn)購(gòu)遠(yuǎn)洋地產(chǎn)發(fā)行的合共6.36億股股份。認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊?，中?guó)人壽持有遠(yuǎn)洋地產(chǎn)的股權(quán)將會(huì)由24.71%增至29%，繼續(xù)為第一大股東；另?yè)?jù)萬(wàn)科2013年半年報(bào)顯示，中國(guó)人壽還已分紅賬戶形式，持有萬(wàn)科1.37%的股份，為萬(wàn)科第二大股東。

　　除上述險(xiǎn)資介入房地產(chǎn)業(yè)外，目前已知的還有包括新華保險(xiǎn)、太平人壽、合眾人壽、國(guó)華人壽、民生人壽、幸福人壽也均有投資房地產(chǎn)市場(chǎng)的動(dòng)作。

　　對(duì)于這些險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)之所以熱衷投資地產(chǎn)業(yè)，在深圳金鷹地產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)林曉華看來(lái)，主要是險(xiǎn)資對(duì)房地產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展前景的看好。

　　“目前地產(chǎn)股價(jià)值仍處于低估狀態(tài)，未來(lái)可挖掘價(jià)值大；再加上房地產(chǎn)仍有較大的發(fā)展空間，例如城市更新、旅游地產(chǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)等細(xì)分子行業(yè)都是比較好的投資標(biāo)的物，而以上諸多客觀條件，都給險(xiǎn)資介入地產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了更多牟利的空間”。

　　另外，險(xiǎn)資正式介入地產(chǎn)企業(yè)后，不但為企業(yè)發(fā)展提供了資金支持，而且當(dāng)持股達(dá)到一定比例后還能為企業(yè)注入新鮮的管理“血液”，從而避免第一代創(chuàng)始人決策的一覽獨(dú)大，導(dǎo)致企業(yè)的危機(jī)。

　　“一般情況下，險(xiǎn)資介入房地產(chǎn)企業(yè)后，要么會(huì)以投資股東身份、要么以管理股東身份存在，而最后管理股東，會(huì)慢慢向職業(yè)經(jīng)理人的管理架構(gòu)來(lái)轉(zhuǎn)換”。

　　不過(guò)，險(xiǎn)資的介入雖存在上述益處，但有相關(guān)分析仍指出，除政策不明朗外，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)、管理能力都有待考驗(yàn)。

　　其中，就相關(guān)險(xiǎn)資入養(yǎng)老地產(chǎn)的情況，多位分析師就均表示，因缺乏政策的支持，目前養(yǎng)老地產(chǎn)仍處于概念階段，國(guó)內(nèi)并未有運(yùn)營(yíng)成功的養(yǎng)老項(xiàng)目案例。

　　另外，湘財(cái)證劵保險(xiǎn)業(yè)分析師戚威鵬也表示，隨著養(yǎng)老體質(zhì)變革的深入，以“保險(xiǎn)養(yǎng)老社區(qū)”形式存在的養(yǎng)老項(xiàng)目，也在相關(guān)疑問(wèn)，一是前階段的年金險(xiǎn)是一種高端險(xiǎn)，保費(fèi)的起點(diǎn)金額超過(guò)百萬(wàn)元，這樣高端的保險(xiǎn)是否被人接受？二是，保險(xiǎn)公司擅長(zhǎng)前段的年金險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)，但后半段的商業(yè)地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)是否過(guò)硬？