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　　另一種做法，則是聯(lián)合不同的機(jī)構(gòu)投資者股東，向管理層施加壓力，要求提升營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)或派發(fā)高息。TCI入股領(lǐng)匯房產(chǎn)基金(0823HK)後，就要求管理層大幅加租，以提高基金單位價(jià)值，這種情況在2005年TCI入股德國(guó)交易所時(shí)亦曾發(fā)生。

　　香港敦沛金融分析員郭家耀評(píng)價(jià)說(shuō)：香港不少上市企業(yè)習(xí)慣家族式管理，經(jīng)營(yíng)上偏向保守。對(duì)沖基金會(huì)趁現(xiàn)在市況大旺，出手逼宮公司管理層接受改變，可能管理作風(fēng)會(huì)變得更為進(jìn)取，對(duì)企業(yè)和股東有好處，壞處是也許會(huì)造成局部震蕩。

　　2006年TCI相中華人置業(yè)(0127.HK)，以每股8.3元購(gòu)入1.7億股。7月3日該股收市12.3元計(jì)，TCI基金不到一年已賺得近五成回報(bào)率，如果以15元計(jì)算，回報(bào)接近一倍，超過(guò)7億元?？芍^極有眼光，不能排除他早有預(yù)謀，即便不能順利收購(gòu)，也會(huì)在炒高的股價(jià)上獲利甚多。

　　擅長(zhǎng)股市狙擊的劉鑾雄，此番遇到更為強(qiáng)悍對(duì)手，謀略更高，而且怎麼玩都被人家掙到大錢，自己還需要掙扎保命求生，明顯處?kù)侗粍?dòng)局面。

　　2， TCI 一個(gè)月7次增持華置

　　果然，市場(chǎng)已傳劉鑾雄索價(jià)每股20元，較華置2005年每股資產(chǎn)凈值15.72元高出接近3成，更較華置停牌前每股12.3元，高出逾6成。劉氏反戈一擊的策略很明顯。

　　我們可以看到一場(chǎng)類似武林大會(huì)中的高手過(guò)招，招招致命，招招回?fù)?，劉鑾雄高聲叫價(jià)，TCI毫不含糊，快手在公開(kāi)市場(chǎng)吸納現(xiàn)貨，7月4日在市場(chǎng)購(gòu)入377萬(wàn)股華置，平均每股14.68元，涉資約5535萬(wàn)元，占當(dāng)天成交額近24%；未等市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)來(lái)，TCI繼續(xù)行動(dòng)，7月5日大手在市場(chǎng)吸納華置股份 353.2萬(wàn)股，每股平均價(jià)14.42元，涉資近5100萬(wàn)元，占當(dāng)天總成交額52%。TCI兩天內(nèi)斥資逾億元在市場(chǎng)掃入730萬(wàn)股華置股份。不僅價(jià)格比 5月劉鑾雄欲私有化時(shí)，TCI索價(jià)18元低得多。也比劉鑾雄要價(jià)20元便宜更多。

　　7月4日 TCI以平均每股14.68元增持華置，涉及5537萬(wàn)元，持股量上升至7.96%。7月5日 TCI平均價(jià)14.42元增持華置353.2萬(wàn)股，涉及5100萬(wàn)元，持股量升至8.11%。7月6日 TCI再以平均每股14.25元增持華置，涉及8392萬(wàn)元，持股量升至8.3687%。華置收?qǐng)?bào)15.08元，股價(jià)升4%。

　　TCI孜孜不倦，不給對(duì)手喘息機(jī)會(huì)，7月9日再以平均每股14.95元，增持84.8萬(wàn)股華置，涉及1268萬(wàn)元；此時(shí)， TCI共動(dòng)用約3.2億元。華置股價(jià)持續(xù)上漲，7月9日收?qǐng)?bào)15.2元。至此，TCI持股量由8.37％增至8.4058％。

　　略微停頓，7月20 日後TCI繼續(xù)增持，7月23 日再增持華人置業(yè)（0127HK）股份，7月27 日又斥資4170 萬(wàn)元，以每股13.9 元增持300 萬(wàn)股。截至7月30日止，TCI在2007年7 月份先後7 次增持華人置業(yè)(0127.HK)，目前共持有華置約2 億股股份，持股量由8.48%增至8.79%。

　　外界看劉氏，顯得很被動(dòng)，也很有閑情，反而在投資其它專案，香港聯(lián)交所披露，華人置業(yè)(0127.HK)主席兼行政總裁劉鑾雄於7月30日增持中國(guó)平安保險(xiǎn)(2318.HK)340萬(wàn)股，每股作價(jià)64.56港元，涉及資金2.2億港元。這也是劉鑾雄首度持有平保權(quán)益超過(guò)須予披露水準(zhǔn)5%，達(dá)到5.12%。劉希望借機(jī)把公眾注意力從TCI收購(gòu)案挪開(kāi)，可以給自己多一點(diǎn)喘息空間。

　　之後，華人置業(yè)（0127）及主席劉鑾雄又宣布華置在市場(chǎng)吸納平安保險(xiǎn)（2318HK）150萬(wàn)股，令持股量由8850萬(wàn)股增至9000萬(wàn)股，劉鑾雄則增持2076萬(wàn)股，持股量由約4275萬(wàn)股增至6352萬(wàn)股。華置及劉鑾雄共持有1.535億股。集團(tuán)加私人共持有平保發(fā)行H股的6%，若以平安保險(xiǎn)（2318HK）收市價(jià)70.8元計(jì)算，市值達(dá)108.7億元。

　　但，這是劉鑾雄私有化華人置業(yè)失敗後遇到的最大挑戰(zhàn)。如果TCI收購(gòu)成功，華人置業(yè)就將從此易主。而TCI進(jìn)退自如，你不賣我就買散股，你要投降，我也不會(huì)甘休。反正就是增持，股價(jià)水漲船高，樣樣都獲利。