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　　二是合作。“近幾年來(lái)，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)一直是國(guó)際資本市場(chǎng)的熱門(mén)投資項(xiàng)目，我們?nèi)绻贸?0%至50%的項(xiàng)目尋找合作者，也可以度過(guò)資金困境。”許家印說(shuō)。

　　但是，兩種方法很快都被許家印否決了。“根據(jù)恒大2004年以來(lái)訂立的雙品牌戰(zhàn)略，我們要在落地每一個(gè)城市時(shí)實(shí)現(xiàn)樓盤(pán)品牌與恒大品牌的雙雙落地。也就是說(shuō)，在規(guī)劃、園林、配套、物業(yè)等很多細(xì)節(jié)沒(méi)有做好時(shí)匆忙拋盤(pán)，我覺(jué)得有損且有悖于恒大的長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)。而找合作方說(shuō)白了是要賣(mài)項(xiàng)目，對(duì)于開(kāi)發(fā)商來(lái)說(shuō)，賣(mài)項(xiàng)目等于賣(mài)兒賣(mài)女，也沒(méi)有切腿切手。”許家印坦言。

　　于是，許家印選擇了第三條道路，即增資擴(kuò)股，私募融資。

　　6月29日，據(jù)香港消息，恒大完成第三輪融資。這也是恒大IPO擱置后的首次私募成功，金額高達(dá)6億美元。“在目前一些開(kāi)發(fā)商成功IPO上市也僅能融資數(shù)億人民幣的情況下，恒大此輪私募確實(shí)不易。”市場(chǎng)人士評(píng)價(jià)。

　　6億美元目前順利到賬5.06億，新世界集團(tuán)創(chuàng)辦人鄭裕彤投資1.5億美元，持股3.9%，科威特投資局以1.46億美元持股3.8%，德意志銀行、美林證券等5家機(jī)構(gòu)投資2.1億美元。

　　“相比拋盤(pán)和賣(mài)項(xiàng)目，私募有利有弊。利在可以引進(jìn)多個(gè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者，提升公司國(guó)際化、標(biāo)準(zhǔn)化水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，弊就在我的股權(quán)被進(jìn)一步稀釋了。但是為了公司能夠健康良性發(fā)展，我個(gè)人的損失我可以接受。”許家印說(shuō)。

　　而目前國(guó)際金融形勢(shì)，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)動(dòng)蕩等一系列不穩(wěn)定因素，令許家印的游說(shuō)工作尤其艱難。他向記者直言，“打拼地產(chǎn)界十余年，這忙碌著私募游說(shuō)的三個(gè)月，是我壓力最大的一段時(shí)間。”

　　“在香港的三個(gè)月，鄭裕彤每個(gè)星期要和我吃一兩次飯；美林等早在第一輪私募時(shí)就推薦了財(cái)務(wù)副總監(jiān)，實(shí)時(shí)了解公司財(cái)務(wù)運(yùn)作情況；一些機(jī)構(gòu)投資者甚至隨機(jī)走訪各地的樓盤(pán)，參加恒大公司的例會(huì)。”許家印笑言，在目前情況下，要獲得一份國(guó)際投資機(jī)構(gòu)的私募訂單實(shí)非易事。

　　“從我們了解的情況看，國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者敢投下這些錢(qián)和恒大捆綁在一起，是源于三個(gè)因素。一是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀面的信心，二是對(duì)中國(guó)樓市長(zhǎng)期發(fā)展看好，三是對(duì)恒大40余個(gè)項(xiàng)目的品質(zhì)、團(tuán)隊(duì)、管理模式、財(cái)務(wù)狀況有充分的信心。”許家印說(shuō)。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，一般來(lái)說(shuō)，以基金為主的機(jī)構(gòu)投資者將收回期鎖定在3至5年，在他們看來(lái)，這段時(shí)間內(nèi)，中國(guó)樓市投資回報(bào)率大可期待。

　　根據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，三輪私募完成后，恒大股權(quán)融資10億美金，向瑞信等發(fā)行公司債4.3億美金，向美林借貸1.3億美金。“雖然有媒體報(bào)道恒大銀行及其他借款總計(jì)111億元，但隨著美林等持有的優(yōu)先股轉(zhuǎn)為普通股，在香港新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，這些都將由債權(quán)轉(zhuǎn)變成股權(quán)。分子分母顛倒后的恒大資本金由此大增，負(fù)債率已降至65%。”許家印介紹。