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A、政策環(huán)境的趨勢與執(zhí)行難度
表：住房供求缺口的敏感性分析
土地供應和信貸控制是政府部門對房地產供給方面最重要的調控手段，土地供應的多少不僅直接影響當期的房價預期，更會影響未來兩年的商品房供應和價格。國務院已規(guī)定18億耕地的底線不能突破，政府從2006年開始實行嚴格的用地指標管理，迫使土地供給總量受到嚴格控制，實際供給土地處于減少的趨勢。在這個基礎上，基于中國的地方政府在財政收支上顯著的土地財政特征，在土地供應減少的情況下，還期望地方政府引導土地價格和房地產價格的降低，在實施過程中會有很大的難度。
土地更多影響的是供給方面，銀行信貸控制則更多影響到需求方面，信貸政策的走向對于房地產市場的影響十分關鍵，值得關注，而銀行在房地產市場的緊縮程度既與總體宏觀經濟政策相關，也與銀行自身的資產質量和經營狀況相關，銀行需要在兩者之間尋求平衡。
圖：銀行按揭貸款余額統(tǒng)計單位：十億人民幣B、投融資環(huán)境
2008年我國持續(xù)十年的貨幣政策基調首次從“穩(wěn)健”調整為“從緊”，實施穩(wěn)健的財政政策和從緊的貨幣政策，嚴格控制貨幣信貸總量和投放節(jié)奏。從緊的貨幣政策對房地產資金密集型行業(yè)影響較大，但總體而言，緊縮性調控政策對于房地產市場的影響會十分直接，特別是會迅速改變房地產行業(yè)的格局，使得行業(yè)集中度進一步提高。
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