2018年似乎還并沒有走遠(yuǎn)，轉(zhuǎn)眼間2019年卻已過去了近5分之一。時(shí)間對每個(gè)人都是平等的，而金錢則不然。越想借錢的人，錢越貴，不那么想借錢的人，錢反而便宜。

標(biāo)普全球評級近期的一份報(bào)告顯示，2019年全年房企的到期美元債規(guī)模為174億美元。然而年初至今，中國內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)新發(fā)行美元債就已經(jīng)超過了207億美元，同比增長36%。這顯然已經(jīng)超出了償還債券的資金需求，房企們似乎已經(jīng)開始新一輪的擴(kuò)表之戰(zhàn)。

不過，看似旺盛非凡的美元債市場中，春風(fēng)得意的卻只有大房企們。從2018年10月份以來，標(biāo)普“BB-”及以上評級的融資成本，與“B+”及以下評級的融資成本之間的平均差距，已經(jīng)從不足0.3%，擴(kuò)大至2%。其中評級為“BBB+”的華潤置地5年期票據(jù)利率為3.75%，而“B+”的當(dāng)代置業(yè)1.5年票據(jù)利率高達(dá)15%。

雖然在境內(nèi)公開市場發(fā)行債券的成本，要比境外美元債低出一個(gè)檔次，但開發(fā)商們?nèi)匀磺案昂罄^的奔赴離岸市場。甚至年初至今房企發(fā)行的美元債金額折合人民幣后，竟是境內(nèi)債券金額的三倍有余。

這顯然不會是一個(gè)簡單的算數(shù)問題，而所有房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)的工作者們，當(dāng)然知道哪個(gè)貴哪個(gè)便宜。那么個(gè)中原因就在于，境內(nèi)發(fā)行的人民幣債券自2016年末開始，就被上交所和深交所限制，不得用來購買土地了。

如果把房地產(chǎn)企業(yè)簡化成一個(gè)工廠，那么土地就是原料，住宅就是產(chǎn)品。借來的錢不能用來買原料擴(kuò)大再生產(chǎn)，那對這個(gè)工廠來說問題就比較嚴(yán)重了。但如果繞過國內(nèi)交易所，轉(zhuǎn)而面向國際投資者發(fā)債，得來的資金就自由得多了。

雖然評級水平、發(fā)行成本、與國際市場的接洽程度、期限配置等等，也都是房企在融資中不得不考慮的問題。不過，這些對中小房企來說，能夠閃轉(zhuǎn)騰挪的空間并不大。相比于財(cái)大氣粗的頭部房企，手中現(xiàn)金并不充裕，經(jīng)營狀況也并不穩(wěn)定的中小房企更迫切的想要補(bǔ)上到期債務(wù)的窟窿。

而越是急切，說明經(jīng)營狀況越差，信用評級水平也就有走低的趨勢，因而利率水平直線走高。自2019年初以來，標(biāo)普、惠譽(yù)、穆迪已經(jīng)下調(diào)了不下5家房企的信用評級水平，最低的一家甚至從“B+”直線下調(diào)至了“CCC+”。

當(dāng)然，對需要還債的企業(yè)來說，最重要的還是銷售與回款。畢竟債券是需要自己的真金白銀來償還的，所以無論是營運(yùn)模式、財(cái)務(wù)管理、商業(yè)模式還是品牌指標(biāo)都是房企們不得不認(rèn)真對待的問題。

為此，觀點(diǎn)機(jī)構(gòu)旗下的觀點(diǎn)指數(shù)研究院獨(dú)立發(fā)布了2019年度房地產(chǎn)卓越企業(yè)表現(xiàn)，旨在表彰這一年里在房地產(chǎn)界內(nèi)具有卓越表現(xiàn)并引領(lǐng)行業(yè)風(fēng)尚發(fā)展的標(biāo)桿企業(yè)。

本次榜單將從營運(yùn)指標(biāo)、財(cái)務(wù)指標(biāo)、管理指標(biāo)、商業(yè)模式、品牌指標(biāo)、人氣指數(shù)等多維度的測評體系去綜合評選上榜企業(yè)。只有擁有無可替代的競爭力、擁有讓資本市場青睞的表現(xiàn)力、擁有獨(dú)占鰲頭的銷售案例、擁有卓越的企業(yè)管理之道、獨(dú)特的經(jīng)營模式或值得驕傲的企業(yè)品牌以及特別標(biāo)志性產(chǎn)品才能登上年度中國房地產(chǎn)卓越100榜的舞臺，面向全行業(yè)展示獨(dú)具魅力的企業(yè)品牌和精神。

唯有卓越的企業(yè)，才能在強(qiáng)強(qiáng)比拼中活下來并成為引領(lǐng)行業(yè)之先的標(biāo)桿。只有最優(yōu)秀的企業(yè)，才能登上我們卓越指數(shù)的行列，成為行業(yè)典范與榜樣！

誰是卓越房企？所有期待盡在3月19日“2019觀點(diǎn)年度論壇”現(xiàn)場隆重揭曉！

議程安排

3月19日 上午

走進(jìn)華潤置地

華潤置地高層現(xiàn)場分享萬象天地標(biāo)桿經(jīng)驗(yàn)，解密華潤深耕拓展戰(zhàn)略；參觀華潤置地城市展廳，探訪萬象天地，打卡誠品生活。

3月19日 下午

2019觀點(diǎn)年度論壇

主題：展望：重構(gòu)未來

觀點(diǎn)鏗鏘行：股市與樓市

分議題一：穩(wěn)健貨幣基調(diào)下的金融和信貸

分議題二：存量貨幣格局與房地產(chǎn)投融資

分議題三：股市漲了 樓市的春天會來嗎？

宏觀篇：經(jīng)濟(jì)與行業(yè)

分議題一：穩(wěn)中求進(jìn) 經(jīng)濟(jì)變局中的地產(chǎn)新趨勢

分議題二：收斂聚焦“慢下來”的房地產(chǎn)企業(yè)

分議題三：未來之問 “三穩(wěn)”基調(diào)下的樓市

發(fā)展篇：創(chuàng)新與未來

分議題一：創(chuàng)新難局 增量開發(fā)與存量運(yùn)營

分議題二：資本助推 多元轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)未來

分議題三：金融抉擇 “去杠桿”下的融資

2019年度房地產(chǎn)企業(yè)表現(xiàn)報(bào)告 發(fā)布

3月19日 晚上

2019年度房地產(chǎn)企業(yè)表現(xiàn)發(fā)布儀式

盤點(diǎn)年度中國地產(chǎn)界最具有代表性的企業(yè)表現(xiàn)，尋找在這一年堪稱為偉大(Great)的房地產(chǎn)企業(yè)、勇于追求光榮(Glory)的房地產(chǎn)企業(yè)、躋身于中國最優(yōu)秀行列的地產(chǎn)企業(yè)群體(Group)

2019觀點(diǎn)年度論壇招待晚宴

3月20日 上午

走進(jìn)星河產(chǎn)業(yè)集團(tuán)

星河產(chǎn)業(yè)集團(tuán)常務(wù)副總裁、龍崗區(qū)政協(xié)常委陳忠先生以及總裁助理陳朝朝先生分享如何做產(chǎn)業(yè)運(yùn)營及“產(chǎn)城融投”模式創(chuàng)新思路

*更多信息將持續(xù)更新，敬請關(guān)注。