截至一季度末，公司合并報(bào)表范圍內(nèi)有1576.7萬平方米已售資源未竣工結(jié)算，合同金額合計(jì)約1695.4億元，較年初分別增長16.4%和18.0%。

　　事件：

　　2013年4月份公司實(shí)現(xiàn)銷售面積110.7萬平方米，銷售金額123.8億元。

　　投資建議：

　　公司4月實(shí)現(xiàn)銷售面積110.7萬平方米，比2012年同期增長44.33%，環(huán)比增長-12.97%；實(shí)現(xiàn)銷售金額123.8億元，比去年同期增長66.4%，環(huán)比增長-18.55%。

　　1-4月公司實(shí)現(xiàn)累計(jì)銷售面積482.2萬平，同比增長27.7%；實(shí)現(xiàn)累計(jì)銷售金額560.2億，同比增長45.47%。從銷售均價(jià)看，4月銷售均價(jià)為1.16萬元/平，比今年3月11749元/平銷售價(jià)格略有下降。公司2012年平均銷售均價(jià)在10900元每平米。當(dāng)前銷售價(jià)格較去年平均上升近10%左右。伴隨傳統(tǒng)旺銷季節(jié)到來，我們認(rèn)為公司5月銷售還有望保持較好增長。

　　截至一季度末，公司合并報(bào)表范圍內(nèi)有1576.7萬平方米已售資源未竣工結(jié)算，合同金額合計(jì)約1695.4億元，較年初分別增長16.4%和18.0%。

　　預(yù)計(jì)公司2013、2014年EPS分別是1.41和1.82元，RNAV在15.2元。按照公司5月6日11.32元股價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)2013和2014年P(guān)E為8.03倍和6.22倍。給予公司2013年10倍市盈率，對(duì)應(yīng)股價(jià)14.1元，維持對(duì)公司的“買入”評(píng)級(jí)。

　　海通證券-萬科A上市公司跟蹤報(bào)告：4月土地購置提升，5月銷售有望持續(xù)增長