我們維持地產(chǎn)股反彈行情判斷，十月下旬成交會(huì)呈繼續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，推薦萬(wàn)科、保利、金地、招商、華僑城、陽(yáng)光城、中南建設(shè)和榮盛發(fā)展等一二線龍頭。

　　新房成交情況

　　成交全面回升。本周北京成交1806套，17.8萬(wàn)平米，由于節(jié)前最后一周成交量環(huán)比大漲120%，所以本周成交尚未回到節(jié)前水平；上海成交32.6萬(wàn)平米，環(huán)比上升314%，已回到節(jié)前成交水平；深圳成交7.2萬(wàn)平方米，環(huán)比上升198%，超過(guò)節(jié)前一周的水平；三市當(dāng)前去化周期分別為7.8、7.3和18.5個(gè)月。

　　本周重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的15個(gè)二、三線城市，除無(wú)錫數(shù)據(jù)缺失外其他14個(gè)城市的成交均全面恢復(fù)。

　　二手房成交情況

　　成交開(kāi)始回升，但尚未恢復(fù)節(jié)前水平。本周北京二手房成交21.1萬(wàn)平米，為節(jié)前一周成交量的50%；深圳成交8.8萬(wàn)平米，僅為節(jié)前一周的26.6%，尚未恢復(fù)；天津成交9.2萬(wàn)平米，為節(jié)前一周成交量的67.2%；杭州成交7.9萬(wàn)平米，為節(jié)前一周的67.5%。四城市本周成交量分別為52周動(dòng)態(tài)周均的95%、86%、134%和161%。

　　行業(yè)點(diǎn)評(píng)

　　全國(guó)各大城市節(jié)后整體成交回升。根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)的43個(gè)城市，10月8-11日的日均成交合計(jì)環(huán)比9月工作日上升5%。房?jī)r(jià)方面，我們有數(shù)據(jù)的4個(gè)城市，10月上海、深圳和天津成交均價(jià)較9月分別下降5%、4%和4%，寧波上升9%。盡管節(jié)后的回升有一定假期銷(xiāo)售推遲簽約的因素，但根據(jù)我們的草根調(diào)研，10月市場(chǎng)推盤(pán)相對(duì)積極，看好10月的銷(xiāo)售前景。

　　商品房預(yù)售審批權(quán)下放：10日，國(guó)務(wù)院公布第六批取消和調(diào)整行政審批項(xiàng)目的決定，在171項(xiàng)取消行政審批項(xiàng)目和143項(xiàng)調(diào)整行政審批項(xiàng)目中，有一項(xiàng)有關(guān)于房地產(chǎn)行業(yè)，即商品房預(yù)售許可審批機(jī)關(guān)由縣級(jí)以上地方人民政府房地產(chǎn)管理部分下放至設(shè)區(qū)的市級(jí)、縣級(jí)人民政府房地產(chǎn)管理部門(mén)。

　　這只是國(guó)務(wù)院深入推進(jìn)行政審批制度改革的內(nèi)容之一，在預(yù)售條件不變的情況下，不具有調(diào)控放松的指示意義。

　　貴陽(yáng)購(gòu)房可享戶籍待遇。近期有媒體報(bào)道貴陽(yáng)推行“在貴陽(yáng)市購(gòu)買(mǎi)商業(yè)、辦公用房和首次購(gòu)買(mǎi)住房的，可在購(gòu)房區(qū)域辦理入戶手續(xù)或居住證，享受本市戶籍人口就業(yè)、入學(xué)和就醫(yī)等同等待遇，不受入住時(shí)間和購(gòu)房面積的限制”。該政策最早出于貴陽(yáng)9月13日的《關(guān)于推進(jìn)保障性安居工程和棚戶區(qū)城中村改造及重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)的若干措施(試行)》中，并非新政。我們認(rèn)為，這也并非地方開(kāi)始放松調(diào)控的信號(hào)，不影響政策預(yù)期的穩(wěn)定。

　　投資建議

　　我們維持地產(chǎn)股反彈行情判斷，十月下旬成交會(huì)呈繼續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，推薦萬(wàn)科、保利、金地、招商、華僑城、陽(yáng)光城、中南建設(shè)和榮盛發(fā)展等一二線龍頭。

　　國(guó)金證券周報(bào)：成交恢復(fù)