凌克:我可以肯定對大家說,金地的資金鏈絕對不會斷裂,這點(diǎn)不容置疑。
金地公開增發(fā)被否,許多人認(rèn)為這是證監(jiān)機(jī)構(gòu)透入的某種信號,原本轉(zhuǎn)為樂觀的市場對與房地產(chǎn)上市公司在2008年下半年的再融資計劃再次陷入悲觀。
另一方面,融資難度的增加顯然帶動的是市場對企業(yè)資金鏈條的質(zhì)疑。市場的蕭條更加加劇了這種揣測。
針對增發(fā)方案被否,以及被質(zhì)疑的資金狀況。日前,金地公司召開新聞發(fā)布會,就金地目前的財務(wù)狀況、資金土地問題、下一步的投資和銷售計劃等回答了觀點(diǎn)網(wǎng)等媒體的提問。
金地董事長凌克及總裁張華綱鮮明的在此次新聞發(fā)布會上表達(dá)了自身對當(dāng)前房地產(chǎn)市場的看法,并重申金地是一個財物穩(wěn)健的公司。
觀點(diǎn)網(wǎng):貴公司董事會秘書曾向相關(guān)媒體透露,目前金地手上仍有75億元現(xiàn)金流和211億元銀行信貸額,其中尚未使用的信貸額為160多億元,請問在下半年這筆資金貴公司將做何種投資?有無相關(guān)的土地儲備計劃?
韋傳軍(金地計劃財務(wù)部總經(jīng)理):這是之前的數(shù)據(jù)。金地目前仍沒有使用的信貸額是60多個億,現(xiàn)金流的存量是72.88億元,這個數(shù)據(jù)是中報后的最新數(shù)據(jù)。至于信貸額度的使用,這決定于公司下半年的生產(chǎn)經(jīng)營情況,我們要在保持財務(wù)穩(wěn)健的情況下,決定在什么時候使用以及使用多少額度。
張華綱(金地集團(tuán)董事、總裁):因為現(xiàn)在房價還沒有上升,近期我們暫時不會有土地儲備計劃,最早的土地儲備計劃可能要在今年年底或者明年年初。
我們下半年會進(jìn)行項目的投資,我們的投資不排除和戰(zhàn)略合作者進(jìn)行合作,因為我們前幾年有非常好的合作經(jīng)驗,通過合作來提升我們的開發(fā)效率。目前我們已經(jīng)有的項目會重點(diǎn)發(fā)展,與其他合作伙伴的合作能提高我們的開發(fā)效能。
媒體:這次增發(fā)被否后,公司有無下一步的增發(fā)計劃?增發(fā)不通過的主要原因是什么?深圳的住房銷售情況今年并不好,金地下半年有無相關(guān)措施改變這一狀況?
凌克(金地集團(tuán)董事長):我們對于這次增發(fā)被否的原因,做出了一些估計。這會否與我們國家的宏觀調(diào)控形勢有關(guān),比如證券市場和房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和政策導(dǎo)向等等。我們只能這樣做出一些估計,但整體來說金地公司在整個發(fā)行的過程中,我們公司自身在投資、融資的規(guī)模都經(jīng)過了詳細(xì)的研究和討論的,這些重大的發(fā)展問題都是經(jīng)過我們慎重的研究討論的,所以,金地公司做這樣的決定是非常審慎的。
同樣,金地公司在每一次發(fā)行股票的時候都把投資者的利益放在第一位,我們一直保持著我們股票利潤增長的速度,這比我們股份增長的速度要快。所以股票增發(fā)盡管我們的利潤會被攤薄,但我們還是實現(xiàn)了一定的增長。在準(zhǔn)備這次發(fā)行的工作當(dāng)中,金地公司自身戰(zhàn)略方向的把握和我們自身的經(jīng)營準(zhǔn)備和管理能力都是非常好的。
我們的方案沒有被通過我們表示非常的遺憾,但我相信中國的證券市場前景是非常好的,國際的證券市場也同樣如此。中國的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在在進(jìn)行一些調(diào)整,中國的地產(chǎn)行業(yè)也如此,但是我們對宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大勢和房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展前景仍然是堅定看好的。今后,金地公司仍會堅持我們發(fā)股的原則,擇時、擇機(jī)進(jìn)行證券市場上的融資,但目前為止,公司尚未有股票發(fā)行的決定。
張華綱:我也認(rèn)為被否是因為政府的宏觀調(diào)控方面的一些原因,但是我相信中國市場會越來越朝著市場化的方向發(fā)展,不斷地改革,不斷地成熟。很多投資者現(xiàn)在站出來說應(yīng)該停止增發(fā),這是不對的,我個人認(rèn)為,任何一個行業(yè)都應(yīng)該有股票融資的這么一種資格。
珠三角我們今年的調(diào)整幅度應(yīng)該是不小的,給我的感覺來看,深圳的樓盤價格上再往下調(diào)的難度是非常大的,因為深圳的后續(xù)土地存量是極小的,關(guān)內(nèi)沒有多少地方可以蓋房子了,要蓋就要拆遷再蓋。拆遷的成本都是很高的,往往好幾個億,可以想象這樣的房子的銷售價格是多少!
另外一個就是深圳的租金價格最近在上升,如果一個城市房價在跌,租金也在跌,那么這么地方的房子買不得了,證明大家對整個城市對這個區(qū)域持放棄的態(tài)度。所以說深圳租金的上漲和房價的下跌是一個很好的PK。
另外,深圳上半年GDP上漲了10.4%,這里面是因為出口有一定的增加,不過固定資產(chǎn)的投資下降很多。如果扣除房地產(chǎn)或者勞動力上升的因素,很有可能深圳的GDP是負(fù)增長,所以深圳的樓價根據(jù)我的判斷,下半年還會繼續(xù)上漲,因為它的供求關(guān)系變了。我感覺深圳市政府最近比較著急,因為固定資產(chǎn)投資這一塊在GDP的貢獻(xiàn)在下降了。這個是我的判斷。深圳下半年房產(chǎn)市場不會這么低調(diào),是有一個忽上忽下的過程。政府應(yīng)該會采取一些針對性的改善措施。
廣州的市場應(yīng)該說6月份就沒有多大變動了,銷量比較低,這有一個穩(wěn)定期,我個人認(rèn)為9月份廣州的房價有一定的回升,佛山受的影響也會比較大,我認(rèn)為就全年來看,與去年相比,今年珠三角房地產(chǎn)市場的銷售量可能會有50%以上的下降,房地產(chǎn)的就價格指數(shù)廣州是20%~30%,珠三角的壓力還是比較大的。我們做了一些調(diào)查認(rèn)為,只要價格沒有出現(xiàn)恐慌性的波動,那么價格要下降的壓力不太大。
小開發(fā)商大家都覺得他們壓力很大,根據(jù)我們從銀行的了解,其實這是一個假象,他們的資金壓力并不是很高,我問了一些業(yè)內(nèi)朋友,問為什么你們就不多貸一點(diǎn)錢,增加資產(chǎn)負(fù)債率,來提高現(xiàn)金流或者進(jìn)行土地儲備呢?他們都說我們沒招,我們沒有多少資產(chǎn)可以作抵押,沒辦法擔(dān)保,因此他們實際上貸款很少,壓力不大。相反,那些大公司就不同了,銀行對于大公司特別是上市公司他們是有保有押的。雖然有些大公司的負(fù)債率也不小,但是銀行還是貸款他們,因為銀行對房地產(chǎn)的理解深度不一樣。
金地公司成立以來20年,從來沒有發(fā)生過一筆貸款逾期的情況,這在房地產(chǎn)行業(yè)還是非常少見的,所以銀行愿意繼續(xù)貸款給像我們這樣信用良好的企業(yè)。上半年金地公司融資了50多個億,其中30多個億是從銀行貸款的,其余的20億左右是通過其它的融資渠道?,F(xiàn)在我們還有60多個億的貸款額度,銀行表示可以在我們需要的時候給我們提供支持。
凌克:金地公司肯定不會在珠三角地區(qū)進(jìn)行大降價,這個我可以肯定地告訴你。為何呢?因為金地公司上半年的業(yè)績貢獻(xiàn)主要來源于環(huán)渤海、長三角,還有東北、西北市場。其中,長三角的貢獻(xiàn)在38%,環(huán)渤海區(qū)域貢獻(xiàn)大概在19%左右,珠三角的貢獻(xiàn)在經(jīng)過我們的目標(biāo)調(diào)整之后貢獻(xiàn)在于26%左右。所以,我們是肯定不會大降價的。
媒體:之前很多公司諸如保利都選擇發(fā)行公司債而不是增發(fā)股票,為何金地選擇增發(fā)股票?
凌克:金地公司為何要增發(fā)融資?原因有二:一是金地公司要做大,二是不斷把金地公司的成長性做得更好。
今年的調(diào)整是暫時的,房地產(chǎn)行業(yè)是朝陽產(chǎn)業(yè),這點(diǎn)一定要堅信,為何呢?還有4億人民要到城市里來,這里的需求是不會變的,這是現(xiàn)實,這個現(xiàn)實是要發(fā)生在未來的。雖然現(xiàn)在房價還是有點(diǎn)高的,但是,以后還會有上漲的空間。所以現(xiàn)在的房地產(chǎn)龍頭公司有很大的發(fā)展前景,以后中國最大的房地產(chǎn)商也就是世界最大的房地產(chǎn)商?,F(xiàn)在我們行業(yè)的集中度還是非常低,前十名加起來還占不到行業(yè)總數(shù)的5%,這里是有潛力的。所以作為一家地產(chǎn)公司,一定要進(jìn)行融資。
房地產(chǎn)的發(fā)展過程中,什么對股價的增長貢獻(xiàn)最大?是它的成長性,相對來說它的收益對股價的貢獻(xiàn)還是小的。當(dāng)然,到了平穩(wěn)時期這兩者就反過來了。所以,我們?yōu)楹我谫Y,是為了金地公司的成長性能表現(xiàn)的更好。當(dāng)然融資不能完全依賴于證券市場,股票市場,我們自己的資金才是最根本的。所以,我們的增發(fā)被否我們表示非常遺憾。
我對于中國的證券市場也是非常有信心的,別看到現(xiàn)在點(diǎn)數(shù)低就覺得問題多,我覺得以后一定會好起來的,我堅信這一點(diǎn)。
媒體:增發(fā)被否你們還將尋求什么途徑融資?我們看到恒大跟外資合作的例子,請問金地有無這方面的打算?有這方面的打算的話,你們對這種借貸的利率有什么底線的要求之類?
韋傳軍:我們的融資渠道是很廣的,我們與美國、荷蘭的多家金融機(jī)構(gòu)都有合作,還有現(xiàn)在與瑞銀的合作等等。
張華綱:恒大為什么要與海外資金合作,而且是高利貸一樣的借貸?我個人認(rèn)為恒大是迫不得已必須這樣做,而我們金地遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到這種程度。四月份的時候,中國銀行給了我們八億元的貸款,按照低于正常利率5%的利率貸款給金地,這是銀行對金地風(fēng)險評估的而結(jié)果,他覺得這個貸款是無風(fēng)險的。我不知道恒大能不能拿到這樣的貸款。
媒體:現(xiàn)在金地與瑞銀的合作進(jìn)度如何?
韋傳軍:今年年底前,最早十月份,就要完成第一期的募集,大概2~3億美元,不排除增加到五個億元,第二期正在路演。
張華綱:這里我要解釋一個問題,金地為何要與瑞銀合作?
這是因為我們要進(jìn)一步擴(kuò)大公司的資產(chǎn)范圍,這是我們戰(zhàn)略發(fā)展的要求。我們清楚認(rèn)識到房地產(chǎn)融資的政策敏感性比較高,我們與外資的合作有比較豐富的經(jīng)驗。雖然現(xiàn)在對熱錢流入比較敏感,外資究竟能不能進(jìn)入中國投資,很多人有疑問,我認(rèn)為中國加入WTO之后,開放程度提高了很多,這個壓力肯定會趨緩的。
凌克:我也要澄清一點(diǎn)。金地增發(fā)未被通過我們是不是對與瑞銀的合作就會很重視了呢?這點(diǎn)我告訴大家,沒有這回事。不管增發(fā)與否,我們都一直重視與瑞銀的合作,與瑞銀的合作也是為了提高公司的盈利能力,因此與他們的合作和增發(fā)與否沒有直接的關(guān)系。不被獲批只會減緩我們投資的進(jìn)度,不會影響我們的經(jīng)營,我們接下來還能取得很好的業(yè)績。
媒體:對于下半年的房價,還有深圳的“斷供”有何看法?
凌克:中國房地產(chǎn)企業(yè)從07年開始就已經(jīng)進(jìn)入了調(diào)整期,現(xiàn)在調(diào)整期還沒有結(jié)束,很多城市的銷售都在下跌,我認(rèn)為還會要繼續(xù)下跌一些,房價仍需要做進(jìn)一步的調(diào)整。
張華綱:斷供最后也證明了這是沒有的事情,中國不可能出現(xiàn)像美國一樣的次貸危機(jī)。
媒體:下半年預(yù)計金地的資金會緊張嗎?如果是的話將會才采取何種手段融資呢?宏觀調(diào)控對金地的具體影響在哪里?
韋傳軍:今年年底前我們會按協(xié)議進(jìn)度付清19億的地價款,但這不會讓我們的現(xiàn)金流出現(xiàn)問題。下半年我們還有很多樓盤相繼推出,比如,西安、沈陽、杭州、南京等地,相信我們下半年的銷售回款還會有一個很大的增長。
媒體:證監(jiān)會規(guī)定股權(quán)激勵機(jī)制和增發(fā)不能同時進(jìn)行,我們下半年究竟會以何種方式融資,我們會按照證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定推行我們的融資計劃。
凌克:最近幾年很多地方房價上漲過快,所以房地產(chǎn)調(diào)整是好事情,有利于行業(yè)的健康發(fā)展,房地產(chǎn)商也看好宏觀調(diào)控,盡管調(diào)控對房地產(chǎn)的影響還是很大的。對我們金地來說,也會有一定的影響,但是影響不會很大,一是因為我們的投資布局合理,二是因為我們的產(chǎn)品競爭力強(qiáng)。
最后,我可以肯定對大家說,金地的資金鏈絕對不會斷裂,這點(diǎn)不容置疑。我們也是勇于承擔(dān)社會責(zé)任的企業(yè),光上半年我們就納稅整整十億元人民幣,比我們的利潤還要高。
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