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　 據(jù)香港媒體報(bào)道，9月6日，SOHO中國在香港進(jìn)行上市聆訊，集資額為10億美元(約78億港元)。

　 SOHO中國此次上市聆訊距離上次上市失敗已有5年時(shí)間。2002年10月中旬，潘石屹向北京媒體證實(shí)，“SOHO中國”將于當(dāng)年11月在美國紐約證券交易所和香港聯(lián)交所同時(shí)掛牌，高盛證券公司擔(dān)任主承銷商，其他承銷商包括荷銀證券、中銀證券和工商東亞。 然而，當(dāng)時(shí)就在國內(nèi)媒體報(bào)道“SOHO中國”即將上市的同時(shí)，香港媒體卻發(fā)出了相反的聲音。《香港經(jīng)濟(jì)日報(bào)》于當(dāng)年10月10日、15日和19日發(fā)表了三篇針對“SOHO中國”的分析文章，指出盡管“SOHO中國”近年來在北京房地產(chǎn)界聲名鵲起，但其目前的公司資產(chǎn)凈值較低，部分土地儲備未取得土地使用證。

　　據(jù)了解，SOHO中國開發(fā)的“建外SOHO”2002年的銷售收入已達(dá)18億人民幣，但按照國際財(cái)務(wù)審計(jì)準(zhǔn)則，此類收入不能計(jì)入2002年財(cái)務(wù)報(bào)表，因?yàn)榻ㄍ釹OHO要到建設(shè)完成后才能入賬。這樣的話，SOHO中國2002年財(cái)務(wù)報(bào)表的收入只有出售“SOHO現(xiàn)代城”的尾房進(jìn)賬，而上述收入僅為幾千萬人民幣。

　　與SOHO中國上市相呼應(yīng)，2002年的潘石屹依然保持了他的市場影響力：長城腳下的公社在威尼斯國際建筑展上獲獎(jiǎng)后，以酒店的形式大張旗鼓地對外營業(yè)；建外SOHO于12月7日再次開盤，商鋪在一片叫好聲中熱鬧地拍賣著……在眾多業(yè)內(nèi)人士眼里，不管SOHO中國能否集資上市成功，這個(gè)活動(dòng)已經(jīng)變成了帶有潘氏風(fēng)格的“上市秀”。

　　據(jù)知情人士表示，2002年，潘石屹上市失敗根本原因是潘石屹想以高達(dá)50倍的市盈率集資上市，而按照目前香港上市的多家大陸房地產(chǎn)股比較，2001年歷史市盈率普遍在8至12倍，2002年的預(yù)期市盈率更是低到6至8倍，SOHO中國的50倍市盈率定價(jià)明顯過高。

　　其樓盤銷售對象為中國內(nèi)地最富有階層的5%是“SOHO中國”的主要賣點(diǎn)，但高達(dá)50倍的市盈率依然被很多證券界人士質(zhì)疑。一名香港基金經(jīng)理解釋說，“華潤置地在港上市已經(jīng)6年，有足夠的業(yè)績，而且背景為華潤集團(tuán)，市盈率也不多過10倍。”據(jù)悉，在香港上市的多家大陸地產(chǎn)股價(jià)比其資產(chǎn)凈值折價(jià)40%，而SOHO中國的上市價(jià)比照資產(chǎn)凈值不但沒有折價(jià)，反而溢價(jià)數(shù)倍。業(yè)內(nèi)人士分析說，潘石屹在1998年才首次完成第一個(gè)大型項(xiàng)目，1999年的純利潤僅為44萬人民幣，股本回報(bào)率1.2%，2000年取得較大盈利，純利潤為7900萬人民幣，可參考的業(yè)績并不是很多，運(yùn)營數(shù)據(jù)變化也很大，直接影響到了投資者的信心。

　　2002年11月7日，《香港成報(bào)》發(fā)表了《SOHO中國傳放棄今年上市》的消息，透露承包商荷銀已經(jīng)退出承銷團(tuán)，保證人高盛證券仍在盡最后努力，以避免SOHO中國一而再地延遲上市。其時(shí)，當(dāng)媒體就此事采訪潘石屹時(shí)，他的回答是：“我不知道，現(xiàn)階段不方便回答，你去問高盛吧！”

　　2003年初，SOHO中國股份有限公司稱，該公司決定放棄在美上市，SOHO中國第一輪上市失敗。對于該公司放棄在美上市的真實(shí)原因，SOHO中國表示主要是“由于美國新的證券交易規(guī)則使上市過程變得更為復(fù)雜”

　　時(shí)隔4年，房地產(chǎn)企業(yè)紛紛上市，金融環(huán)境和房地產(chǎn)市場都和4年前不一樣，今年6月份，市場再度傳出SOHO中國在香港IPO，后來又傳出SOHO中國籌備于7月正式上市，集資額也從原來的40億元上調(diào)至50-60億元，在計(jì)劃引入的兩名主要機(jī)構(gòu)投資者中，包括馬來西亞“糖王”郭鶴年，后者計(jì)劃認(rèn)購折合1億美元(約7.8億港元)的SOHO中國股份。但其中似乎頗有曲折。