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　　有數(shù)之不盡的理由一個(gè)國(guó)家的貨幣要下一個(gè)固定的錨，然后讓所有匯率自由浮動(dòng)。人民幣目前的主要困境，是一方面要解除外匯管制，讓人民幣外放來(lái)紓緩幣值上升的壓力；另一方面，這匯管的解除有很大的機(jī)會(huì)帶來(lái)不可以接受的高通脹。在這樣的情況下，我?guī)状谓ㄗh的把人民幣與一籃子物品掛鉤，即是說(shuō)以一籃子的物品價(jià)格指數(shù)為人民幣之錨，就更加重要了。

　　解釋過(guò)幾次，明白的朋友拍手稱善，但好些讀者不明白，可能他們想得太深了。不是我的發(fā)明。我只是把古老的本位制與朱镕基的貨幣政策結(jié)合起來(lái)，知道可行。與一籃子物品掛鉤的想法二十多年前向佛利民提出過(guò)，但要等到十年前，得到朱老的政策啟示，我才知道提供貨幣的政府機(jī)構(gòu)是不需要有籃子內(nèi)的物品在手的。當(dāng)年大家都想錯(cuò)了。

　　讓我從金本位說(shuō)起吧。黃金的本身值錢，以金幣作貨幣，金的所值就是幣值。金有重量，攜帶不便，提供貨幣的機(jī)構(gòu)可以發(fā)行鈔票，是紙鈔，面額說(shuō)明可以換取多少重量的金，發(fā)鈔的機(jī)構(gòu)是有黃金儲(chǔ)備的。這個(gè)古老的本位制有兩大缺點(diǎn)。其一是金價(jià)的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致其它物價(jià)的波動(dòng)，其二是發(fā)鈔的機(jī)構(gòu)可能遇上黃金儲(chǔ)備不足的困難。后者其實(shí)是誤解，是錯(cuò)覺(jué)，起于發(fā)鈔的政府或機(jī)構(gòu)營(yíng)私舞弊，或言而無(wú)信，或上下其手。中國(guó)清代的一些錢莊與后來(lái)國(guó)民黨的關(guān)金、銀圓券、金圓券等，說(shuō)明有金或銀作本位，都是騙人的玩意。我們有理由相信今天中國(guó)的央行再不會(huì)那樣做，而如果他們那樣做，沒(méi)有誰(shuí)有理由去關(guān)心中國(guó)的經(jīng)濟(jì)改革。

　　今天，我們要把問(wèn)題倒轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)看。央行發(fā)鈔，大可說(shuō)明一百元(或某面值)可以在市場(chǎng)買到某重量的金。短暫的波動(dòng)當(dāng)然存在，但可以容許。央行本身不提供金，只是見(jiàn)市場(chǎng)金價(jià)上升，央行把部分鈔票收回；見(jiàn)金價(jià)下跌，則多發(fā)鈔票出去，那鈔票面值的金量可以穩(wěn)守。目的只一個(gè)：穩(wěn)守金價(jià)，其它貨幣政策不管。這樣穩(wěn)守就是以黃金作為貨幣之錨，也是本位制，是另一種，增加了不需要儲(chǔ)備黃金的彈性。容許短暫的金價(jià)波動(dòng)，穩(wěn)守幣值的金價(jià)不困難。困難是其它兩方面。一、市場(chǎng)的黃金需求或供應(yīng)可以大上大落，穩(wěn)守幣值的金量，其它的物價(jià)會(huì)跟著大幅波動(dòng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)有不良影響，可以是很壞的。二、市場(chǎng)中的大富君子可以跟政府賭一手，炒金圖利。這是說(shuō)，以市場(chǎng)的黃金為貨幣之錨，金量的多少不是問(wèn)題，其它物價(jià)的可能大幅變動(dòng)才是。

　　這就帶來(lái)以一籃子物品作為貨幣之錨的建議了。曾經(jīng)建議用三十種物品，認(rèn)為不夠安全用六十種吧。要選對(duì)衣、食、住、行有代表性的，物品的質(zhì)量要有明確的鑒定準(zhǔn)則，要從沒(méi)有討價(jià)還價(jià)的期貨市場(chǎng)及批發(fā)市場(chǎng)選擇。不難選出約六十種，但再多不容易。籃子內(nèi)的物品各有各的不同價(jià)，比重也不同，而這籃子中的相對(duì)物價(jià)是自由浮動(dòng)的。固定的是一千元人民幣(或某面值)可以在市場(chǎng)購(gòu)得那籃子內(nèi)指定的物品的質(zhì)與量，及物品之間的固定比重。最簡(jiǎn)單是用一個(gè)指數(shù)處理。說(shuō)一千元可以購(gòu)得一個(gè)固定的籃子物品，稱指數(shù)為一百，央行如果調(diào)高指數(shù)為一零一，是說(shuō)要有百分之一的通脹，調(diào)低為九十九，是說(shuō)有百分之一的通縮了。容許每年有上、下限百分之三左右的變動(dòng)吧。籃子內(nèi)的相對(duì)物價(jià)自由浮動(dòng)，人民幣的對(duì)外匯率也自由浮動(dòng)?；@子內(nèi)的物品是些什么要公布，每種選哪個(gè)市場(chǎng)不一定要公布，而物品的不同比重也不一定要公布。

　　這就是了。西方考慮過(guò)以物價(jià)指數(shù)為貨幣之錨。這不成，因?yàn)檫@指數(shù)不能直接在市場(chǎng)成交。物價(jià)指數(shù)只能作為幣值的目標(biāo)，牽涉到不少困難。以“目標(biāo)”為貨幣之“錨”不可能固定，算不上是真的錨，是今天西方的fiatmoney制。這里提出的以一籃子物品為錨，是可以在市場(chǎng)直接成交的，任何人都可以。央行在明，每天甚至每個(gè)小時(shí)的籃子內(nèi)的物價(jià)變動(dòng)清楚，整個(gè)籃子的物價(jià)指數(shù)是隨時(shí)明確的。短暫的籃子物價(jià)指數(shù)波動(dòng)容許，如果這指數(shù)上升過(guò)高，央行把部分人民幣收回來(lái)；如果下跌過(guò)多，多放人民幣出去。從中國(guó)目前的貨幣運(yùn)作看，集中于鈔票的收回與放出應(yīng)該是立竿見(jiàn)影的。最簡(jiǎn)單是由央行以外幣在國(guó)際市場(chǎng)處理人民幣的交易，而如果外幣在國(guó)內(nèi)自由流通(目前差不多)，在國(guó)內(nèi)買賣貨幣對(duì)通脹的調(diào)控會(huì)快一點(diǎn)。外匯儲(chǔ)備那么多，有需要時(shí)用很小的一部分足夠，何況把人民幣外放，有一段時(shí)期外匯儲(chǔ)備還要急升。

　　民無(wú)信不立。經(jīng)過(guò)那么多年的風(fēng)風(fēng)雨雨，今天我們要假設(shè)央行不會(huì)營(yíng)私舞弊。這假設(shè)容易接受，因?yàn)槲覀儧](méi)有其它選擇！以一籃子物品為貨幣之錨無(wú)疑會(huì)增加人民對(duì)央行的信心，而外間給人民幣升值的壓力會(huì)消散：匯率自由浮動(dòng)，你們要對(duì)人民幣貶值或升值自便吧。主要是與中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的廉價(jià)勞力之區(qū)，尤其是亞洲一帶的發(fā)展中國(guó)家彼此之間的匯率。大家揾食，懂得做他們的貨幣會(huì)以人民幣為錨。另一方面，國(guó)內(nèi)的通脹預(yù)期會(huì)因?yàn)槿嗣駧乓砸换@子物品為錨而煙消云散。

　　在地球一體化正在演變的今天，舉世的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)很不妥。金融(包括股市與國(guó)際幣值)的大幅波動(dòng)，半個(gè)世紀(jì)以來(lái)沒(méi)有見(jiàn)過(guò)那么嚴(yán)重。石油之價(jià)達(dá)百美元一桶，而如果伊朗事發(fā)，不知會(huì)升到哪里去。不對(duì)頭，因?yàn)檫@幾年大油田屢被發(fā)現(xiàn)。中國(guó)呢？屋漏更兼連夜雨，最近深圳推出的約束人民幣提款，與明年初舉國(guó)推出的“新勞動(dòng)法”，皆令識(shí)者心驚膽戰(zhàn)。讀者相信嗎？不久前兩家歐洲機(jī)構(gòu)，說(shuō)明年起中國(guó)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)。不知是欣賞還是中傷，樹大招風(fēng)肯定是大忌。

　　在制度上，中國(guó)還要清理的沙石數(shù)之不盡。非清理不可：還有太多太多的同胞的生活水平不可以接受。未富先驕，花巧的經(jīng)濟(jì)政策是來(lái)得太多太早了。要先穩(wěn)守然后清理。這幾年我最擔(dān)心的是人民幣的問(wèn)題，因?yàn)橹灰谪泿耪呱弦蛔渝e(cuò)，其它沙石怎樣清理也幫不到多少忙。要一次過(guò)地穩(wěn)定幣值，不要管花巧的理論或政策，要把改革的精力集中在教育、醫(yī)療、宗教、言論、法治、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等事項(xiàng)去，大家都知道是沙石很多的。最好用自己想出來(lái)的方法，不要管外間的專家怎樣說(shuō)。

　　是不容易明白的現(xiàn)象。西方的經(jīng)濟(jì)專家云集，但沒(méi)有政府聽(tīng)他們說(shuō)的。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)專家數(shù)不出幾個(gè)，但今天卻喜歡引進(jìn)西方的不成氣候的非專家經(jīng)濟(jì)思維。希望北京的朋友明白，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)改革是歷史奇跡，方法主要是中國(guó)人自己想出來(lái)的。高斯最近讀了我那篇關(guān)于中國(guó)制度的英語(yǔ)文章，非常欣賞我提到的鄧小平說(shuō)過(guò)的一句話：“試一試，看一看。”這是中國(guó)改革走了近三十年的路，繼續(xù)這樣走下去看來(lái)最上算。