據(jù)一位科龍前高管的推測,顧雛軍收購英國兩家工廠可能是政府后來查他的最大的誘因。如果顧雛軍只是收購國內(nèi)的企業(yè),他的錢還是在國內(nèi)打圈圈,國家、銀監(jiān)會(huì)還是可以控制到。一旦顧雛軍邁出了跨國并購這一步,國家對他的資金流就難以控制了
顧雛軍剛進(jìn)科龍的時(shí)候,外界一片質(zhì)疑,質(zhì)疑他收購和經(jīng)營科龍的能力,銀行不貸款。
曾采訪過顧雛軍多次的一位資深記者透露,當(dāng)時(shí)顧雛軍身邊十個(gè)助理中,有八個(gè)負(fù)責(zé)融資。
之后的諸多材料顯示,顧氏自身的資金是非常有限的,“借用”科龍資金注冊的各地格林柯爾,成為他系列收購的主體。
顧式手“筋”
“上市公司是他撈錢的錢匣子”,科龍前總裁劉從夢說,顧雛軍一入主科龍就在2002年成立了江西科龍,并把科龍華東六省市的銷售資金回籠放到江西科龍,而不回到科龍總部。
顧雛軍利用科龍龐大的資金流四處出擊,令科龍的資金經(jīng)常吃緊。每逢資金緊張的時(shí)候,顧雛軍就會(huì)讓劉從夢向銀行貸款,其間科龍逐步獲得29億元授信。“顧雛軍就好像燒水只燒到75度一樣,對員工工資、對市場營銷的投入沒給足,沒給員工吃飽、沒給市場吃飽。”科龍一位前員工如此評價(jià)。
據(jù)起訴書內(nèi)容,2002年7月18日,顧雛軍指使手下挪用江西科龍9000萬元,作為注冊江西格林柯爾的注冊資本金;2003年8月21日,顧雛軍指使手下挪用江西科龍7500萬元,用于償還格林柯爾天津工廠的貸款;2003年6月17日至20日期間,顧雛軍指使手下挪用科龍2.5億元、江西科龍4000萬元,用于注冊揚(yáng)州格林柯爾。
顧雛軍在法庭上多次說,科龍占用格林柯爾的資金比格林柯爾占用科龍的資金還多,其辯護(hù)律師也提出,子公司之間的資金正常拆借不能說成挪用,況且上市公司國有大股東占款的清欠還有一個(gè)期限,怎么民營大股東就不能“清欠”呢?但是中山大學(xué)的曾東紅副教授認(rèn)為,挪用和清欠的最本質(zhì)區(qū)別是,清欠是有欠條的,而挪用沒有欠條的。
2004年9月、10月,廣東省證監(jiān)局對科龍巡檢時(shí),就發(fā)現(xiàn)了大股東占用上市公司資金、格林柯爾與科龍“連體運(yùn)作”的情況。
2005年10月,證監(jiān)會(huì)公布調(diào)查結(jié)果顯示,顧雛軍等人及格林柯爾系有關(guān)公司涉嫌侵占、詐騙、挪用科龍資金總額高達(dá)34.85億元,有關(guān)涉嫌犯罪的事實(shí)已經(jīng)移交公安機(jī)關(guān)。
同年,受顧雛軍被查事件影響,科龍資金鏈斷裂,史無前例地在空調(diào)旺季停產(chǎn)。2005年科龍年報(bào)巨虧近37億元,刷新其虧損的歷史紀(jì)錄。
瓦解帝國的第一根稻草
據(jù)一位科龍前高管的推測,顧雛軍收購英國兩家工廠可能是政府后來查他的最大的誘因。如果顧雛軍只是收購國內(nèi)的企業(yè),他的錢還是在國內(nèi)打圈圈,國家、銀監(jiān)會(huì)還是可以控制到。一旦顧雛軍邁出了跨國并購這一步,國家對他的資金流就難以控制了。
2004年11月25日,格林柯爾在北京高調(diào)宣布,已全資收購兩家歐洲汽車公司——蓋茨國際(GatesInternational)在法國萊維斯的汽車管件工廠和雷萊德產(chǎn)品發(fā)展公司(LeylandProductDevelopmentLtd)。
事實(shí)上,在廣東省銀監(jiān)局2004年9月10日巡檢前,銀監(jiān)會(huì)更早就開始了對科龍的稽查。銀監(jiān)會(huì)通知銀行的大客戶信貸部,關(guān)注格林柯爾的資金流向,謹(jǐn)慎貸款。之后,銀監(jiān)會(huì)提請證監(jiān)會(huì)關(guān)注科龍,隨后郎咸平剛好把這層窗戶紙?jiān)诠娒媲笆紫韧逼屏恕?/p>
2004年8月10日,有“郎監(jiān)管”之稱的香港中文大學(xué)教授郎咸平在復(fù)旦大學(xué)以《格林柯爾:在“國退民進(jìn)”的盛宴中狂歡》為題發(fā)表演講,指責(zé)顧氏在“國退民進(jìn)”的過程中席卷國家財(cái)富,并建議停止以民營化為導(dǎo)向的產(chǎn)權(quán)改革,掀起著名的“郎顧之爭”。
一位科龍副總裁曾坦言,2004年的“德隆案”,讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)更關(guān)注“一拖多”的問題,關(guān)注關(guān)聯(lián)公司利用擔(dān)保、貸款等方式收購上市公司的問題;“郎顧之爭”也引起了有關(guān)部門的關(guān)注。因此,證監(jiān)會(huì)2005年上半年對格林柯爾系四家上市公司進(jìn)行巡檢也有一定特殊性。
2004年10月,“郎顧之爭”后,國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所發(fā)布的《科龍20年發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與中國企業(yè)改革路徑》。
但該文也提醒道:新科龍還應(yīng)該高度重視公司治理問題。格林柯爾旗下已經(jīng)有若干家企業(yè),包括幾家上市公司。這些企業(yè)如何既能實(shí)現(xiàn)協(xié)同作用,又能保持相對獨(dú)立性,是一個(gè)非常大的難題。
上市公司除了控股股東之外,還有非控股股東特別是流通股股東,利益關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜。如何較好地保持透明度、避免通過關(guān)聯(lián)交易來操縱利益,有效保護(hù)小股東合法權(quán)益,十分重要。
沒想到,一語成讖。
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