除非合同銷售有顯著好轉,A股上市有了實質性進展或是宏觀政策發(fā)生了改變,否則富力地產仍將難以走出困境。
觀點網訊:日前,花旗指出,雖然廣州富力地產今年中期報告中顯示地產合同銷售額狀況良好,但資產負債情況仍然不容樂觀,急需改善。
富力中期報告指出,08年中期總的合同銷售額較上年同期增長18%,至人民幣79億元,如果包括7月份的數(shù)據(jù)人民幣17億元在內的話,年內迄今為止的總合同銷售額為人民幣96億元,達到了年度財務目標的40.4%。而且,08年中期的凈利潤較上年同期增長20%,至人民幣6.66億元。因為08年中期完工的總建筑面積占全年計劃目標的16%,因此預計08年下半年收入將大幅增長。
但是,6月份時的凈債務/權益比率高達139.4%;富力管理層預計,公司的A股發(fā)行后,這一比率將降到85%。
受此影響,雷曼兄弟將富力地產的目標價由20.91港元降到14.30港元,較資產凈值折讓20%,還將富力地產2008-2010年的基本盈利預測下調了17%-34%。雷曼分析稱,除非合同銷售有顯著好轉,A股上市有了實質性進展或是宏觀政策發(fā)生了改變,否則富力地產仍將難以走出困境。
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