中國人壽小試身手
李兆基是老牌的地產(chǎn)商,發(fā)展順利,1958年與郭得勝、馮景禧等八人合組永業(yè)企業(yè),開始進軍香港地產(chǎn)業(yè)。1963年與郭得勝、馮景禧三人組成新鴻基企業(yè),成為著名的地產(chǎn)三劍俠。1965年香港發(fā)生銀行擠提及倒閉風潮,內(nèi)地十年文革開始,香港發(fā)生六七暴動,馮景禧缺乏信心,移民加拿大,李兆基反而趁低吸納,在香港買入大量地皮。1972年新鴻基企業(yè)以新鴻基地產(chǎn)名義上市。1973年成立恒基兆業(yè)有限公司,大量購入乙種換地權(quán)益書,又并購舊樓。1975年與長實、新地、新世界等,合作發(fā)展沙田第一城,成為新界大型屋苑的代表作。同年購入中華煤氣,助當時的中華煤氣主席利銘澤擊退英資怡和及港燈提出的收購。1980年開始投資中國地產(chǎn),與友人在廣州合股興建中國大酒店和花園酒店。
過去20年投資地產(chǎn)令香港人致富,但1997年樓市崩盤后,再來金融風暴,香港經(jīng)濟迷失方向,人人怨聲載道;大家都知道要轉(zhuǎn)型,但路在何方?無人說的清。雖然今年倚賴開放市場,經(jīng)濟緩慢回暖,但香港的自身增長力一直沒有清晰顯現(xiàn)。
消費市場無力承擔香港經(jīng)濟地爆發(fā)力,地產(chǎn)也進入平穩(wěn)發(fā)展期,工業(yè)紛紛北遷,大家似乎都明白香港唯有金融投資市場才真的是世界級的,而歷經(jīng)負資產(chǎn)、股市低迷,這一切元氣未恢復(fù)。
2003年突然出現(xiàn)了一個“炒國企新股”轉(zhuǎn)機,中國人壽12月在香港紐約上市,集資5億美元,中國人壽良好的利潤前景將預(yù)期帶來高投資回報率。根據(jù)有關(guān)招股檔,中國人壽2003年上半年利潤比去年同期增長22%,達到31億元,預(yù)計年銷售額將增長20%,其2004年預(yù)期投資回報率將從2003年的10.1%增加到11.3%。而統(tǒng)計資料顯示,長江實業(yè)2002年投資回報率為5.3%,恒基兆業(yè)地產(chǎn)為4.1%,和記黃埔6.4%,均低于中國人壽。
長實(0001HK)主席李嘉誠、恒地(0012HK)主席李兆基及新世界(0017HK)主席鄭裕彤,分別斥2億美元(約15.6億港元)、2億美元及1億美元(約7.8億港元)內(nèi)部認購中國人壽,以中國人壽招股價3.59元計算,李嘉誠及李兆基分別獲得約4.35億股,鄭裕彤則獲約2.175億股。2003年12月25日,上市一周收市已報5.8元,較招股價升2.21元,累積升幅61%,斥巨額認購中國人壽股份的香港三大富豪—李嘉誠、李兆基及鄭裕彤,合共已帳面獲利24億元。
2004年中國人壽禁售期解禁后,兩大投資客李嘉誠及鄭裕彤先后在每股5元價位進行減持,其中鄭裕彤獲利1.9億元,回報率高達50%,李嘉誠凈賺超過3億,回報率亦逾40%。兩位富豪雖獲利不菲,急急離場。投資感覺不同的“四叔”確按兵不動,似乎在學巴菲特價值投資的做法,看好經(jīng)濟成長階段的中國龍頭保險公司的無限空間,他要長持。
到2006年,中國人壽發(fā)力勁升,一年內(nèi)升幅達兩倍半,12月中旬收在24元,屢創(chuàng)新高,四叔手持的中國人壽股票,帳面足足賺了90億元。到2007年8月,股價再升到34元,李兆基的一筆16億港元的投資已經(jīng)賺了130億港元。而中國人壽強悍急升,絲毫不退讓,2007年11月中旬,股價一度高達54元,四叔的賺頭跨越200億,即便2007年12月股價回落到44元上下,其盈利依然有180億左右。
金融投資很快嘗到甜頭,這使得昔日“樓神”轉(zhuǎn)變要做“股神”了。而1997年,他曾經(jīng)向北京有關(guān)高官投訴,批評紅籌股炒得過熱,市盈率遠高于包括恒基地產(chǎn)在內(nèi)的藍籌地產(chǎn)股;投訴香港不應(yīng)該炒味太濃,不應(yīng)該都去炒股。
香港要做東方的瑞士
李兆基坦言:我與滙豐控股大班龐約翰的意見不謀而合,香港要做到東方的瑞士;至于未來香港最佳投資,我認為離不開金融市場。
李兆基甚至公開表示目前在香港投資股票回報較地產(chǎn)投資好,“軟性投資(包括股票、外匯及衍生工具)容易賺錢,2005年投資債券回報可觀,2006年投資外匯可賺大錢?,F(xiàn)在投資200至300億元,隨時有一成回報,賺取20至30億元并非難事;相反,今天要在地產(chǎn)市場賺30億元,就相當不容易。”他很快轉(zhuǎn)型,做地產(chǎn)差不多40年,開始轉(zhuǎn)身做金融投資,“軟性投資要有大量資金,軟性投資近期回報確實理想,但以三至五年為期就較為波動,長期回報未如從事實業(yè)般穩(wěn)定。”他對整體行業(yè)的看法相當清晰,相比而言,76歲開始的活躍令人刮目相看,“單看港股每日成交約400億元,地產(chǎn)每日成交只得4,000萬元,兩者相差一千倍,你應(yīng)該知道機會在哪里?”
的確,單從帳面看已見分曉,中國人壽2003年底上市時,四叔只花16億認購了4.35億股,三年來已升值70多億元,勁賺6倍。而2006年恒基地產(chǎn)全年純利135.487億元,但撇除物業(yè)重估盈余等,基本純利為52.682億元,還不如一只中國人壽賺的多。
李兆基一再指出:“香港一定要朝金融方向發(fā)展,世界各地也可以發(fā)展地產(chǎn),惟獨香港金融市場地位就不容易被挑戰(zhàn),首先香港沒有外匯管制,外資今天來明年即可以走,稅率又低,有利投資,若再配合未來投資移民,相信香港金融業(yè)大有可為。”他認為,香港極有條件成為東方的瑞士,成為有錢人聚居之地,特別是稅率低企,遠優(yōu)于歐美,若投資移民推行順利,他揚言三至五年后,香港將會成為另一個東方的金融中心,屆時豪宅、地產(chǎn)價格還會三級跳。
他預(yù)期說:未來有錢人陸續(xù)到香港定居,豪宅分分鐘賣到缺貨,香港的豪宅地盤如鳳毛麟角,山頂要找一兩個地盤也不容易,豪宅最淡時每尺價約8000元,以現(xiàn)在情況,三年后可能升到1.6萬元。
李兆基同時傳播自己的看法:香港資本市場新股投資方興未艾,中國經(jīng)濟持續(xù)向好,目前股票市場又未如當年般瘋狂,應(yīng)該有余未盡,即如中國人壽,保險行業(yè)盈利較銀行佳,國壽應(yīng)物超所值。
其實香港富豪的動靜從他們?nèi)粘P袨榭梢钥吹?,李超人家族更喜歡走國際化,李澤巨私人收購加拿大航空公司是一例,李家對香港本地投資適可而止,更喜歡發(fā)展西九龍等政府扶持專案。
而恒基主席李兆基看好大中國市場,派大兒子李家杰任恒基中國的董事長兼總裁,在中國內(nèi)地北京、上海、深圳投資地產(chǎn),二兒子李家誠在香港發(fā)展,他說香港地產(chǎn)只會平穩(wěn),工業(yè)沒機會再搞,他只看好金融業(yè),他不時提醒政府應(yīng)該好好把握并鞏固這優(yōu)勢。李兆基指出,投資香港可分為兩大范疇,一是硬性投資,如房地產(chǎn)等投資專案、一是軟性投資,即紙上投資,如股票、債券等。前者將由上市公司全力進行,后者則由家族基金主力發(fā)展。
500億兆基財經(jīng)基金出世
2004年12月15日,李兆基以私人基金500億元成立兆基財經(jīng)企業(yè),在海內(nèi)外四出搜羅股票、債券及地產(chǎn)專案,投資的大方向由李兆基親自掌舵,五名董事中,除了李兆基,還有兒子李家杰及李家誠,妹妹馮李煥瓊及恒基副主席林高演。“大約兩、三年前,我就開始嘗試投資金融股票,以前就由投資銀行的基金經(jīng)理做,后來就自己做。”李兆基透露,2004年前后基金主要認購國企股及投資日本市場。“日本股市,有十幾年的沉默期,最近兩、三年開始復(fù)蘇,息口開始有起色。我之前買入日本四大銀行股份及垃圾債券,都有1-3倍賺頭,例如三井住友銀行債券,以前每股只要0.3元,后來升到1.3元。”李兆基買入日本地產(chǎn)股,同時沽空美國地產(chǎn)有關(guān)的股票,一邊做投資,一邊做對沖,獲利過百億元。但他很少說這一段故事,也許香港本地市場基本不關(guān)心日本股市。
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