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標(biāo)普：沿海綠色家園“B+”評級獲確認(rèn)
標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為沿海家園2009財政年度的業(yè)績可能低于2008年的較高水平，但應(yīng)好于2006-2007年的水平。
標(biāo)準(zhǔn)普爾評級服務(wù)今日宣布，確認(rèn)對沿海綠色家園有限公司(沿海家園)“B+”的長期企業(yè)信用評級，并將其移出信用觀察名單。評級展望負(fù)面。與此同時，標(biāo)準(zhǔn)普爾確認(rèn)對沿海家園已發(fā)行優(yōu)先無擔(dān)保債券“B”的發(fā)債評級，也將其移出信用觀察名單。標(biāo)準(zhǔn)普爾在2008年4月10日將兩宗評級列入負(fù)面信用觀察名單。
標(biāo)準(zhǔn)普爾信用分析師符蓓表示：“負(fù)面的評級展望反映出疲軟的市場狀況和潛在的公司架構(gòu)重組可能導(dǎo)致其流動性和現(xiàn)金流充足性指標(biāo)在未來12個月內(nèi)削弱。評級的支持因素包括發(fā)展戰(zhàn)略較此前有所保守以及開發(fā)項目的分布區(qū)域較廣。”
標(biāo)準(zhǔn)普爾相信，如果沿海家園將核心的住宅類房地產(chǎn)資產(chǎn)注入上海豐華(集團)股份有限公司(豐華股份)，則其現(xiàn)金流保護和流動性可能遭到削弱。豐華股份目前在上海上市。中間控股公司的建立將令沿海家園用于償還債務(wù)負(fù)擔(dān)的現(xiàn)金流的貢獻度進一步居于次要地位，并將限制其財務(wù)靈活性。沿海家園從其現(xiàn)有住宅項目中獲得的現(xiàn)金流將遭到稀釋，但豐華股份現(xiàn)有的住宅開發(fā)項目將部分彌補這種損失。另一方面，豐華股份約2.7億元人民幣的累計虧損將降低其向沿海家園支付股息的能力。鑒于當(dāng)前不利的市場環(huán)境以及政府收緊對房地產(chǎn)開發(fā)商融資活動的監(jiān)管，因此盡管沿海家園入主豐華股份可以令其通過進入中國股市而增加集團的融資管道，但短期內(nèi)的獲益可能有限。
標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為沿海家園2009財政年度的業(yè)績可能低于2008年的較高水平，但應(yīng)好于2006-2007年的水平。四川地震的發(fā)生令市場的不確定性進一步加劇，從而影響沿海家園的信用狀況，因為公司旗下數(shù)個項目位于受影響地區(qū)。但由于沿海家園收縮發(fā)展戰(zhàn)略，因此它能夠恰當(dāng)?shù)毓芾憩F(xiàn)金流保護措施。沿海家園計劃推遲更多資本占用較高的商業(yè)項目的建設(shè)，并減少土地收購規(guī)模。
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