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　　8月17日，四川長虹(600839.SH)發(fā)布2007年半年報的同時，正式宣布S美菱(000521.SZ)20.03%股權(quán)轉(zhuǎn)讓已于8月15日正式完成過戶程序。

　　在這宗拖了近兩年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，四川長虹和長虹集團獲得了5倍以上的資產(chǎn)增值，與此同時，四川長虹還通過投資股票和券商獲得不菲收益。

　　在家電制造企業(yè)普遍利潤低下的情況下，一些擁有閑置資金的企業(yè)開始將目光瞄準了牛市帶來的投資機會，以及在牛市中獲利豐厚的券商和基金機構(gòu)，長虹、海爾、美的等都從中獲益匪淺。

　　S美菱帶來增值機會

　　四川長虹終于交出了一份讓人感到滿意的中報答卷。公司2007年上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入106.43億元，同比增長35.97%；凈利潤1.93億元，同比增長50.48%，而2006年全年其經(jīng)營性利潤卻只有4000多萬元。

　　在快速增長的同時，以往在資本市場表現(xiàn)讓人失望的長虹也獲得了意外之喜，那就是投資美菱獲得巨大資產(chǎn)增值。

　　按照趙勇“三坐標”的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，在資本市場上，長虹的第一次出擊就以不到9000萬元的代價取得了長虹朝華(現(xiàn)長虹佳華)51%的股份，長虹的IT分銷業(yè)務(wù)去年銷售達到32億元(今年上半年12億元)，成為長虹重要的業(yè)務(wù)支撐點。

　　然而讓趙勇最為滿意的資本運作，那就是收購美菱的成功。當然美菱的收購也并非一帆風(fēng)順，在2005年與格林柯爾簽署轉(zhuǎn)讓初步協(xié)議后，長虹2006年5月才正式與美菱集團簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議，然而與海信收購科龍不同的是，美菱股權(quán)要過戶給長虹還需要美菱集團首先依法收回原已轉(zhuǎn)讓過戶給格林柯爾的8285萬股股份。

　　而且根據(jù)2007年1月與美菱集團簽署的協(xié)議，收購價格也從最初的2.10元變?yōu)?.12元，最終在8月6日S美菱的股改方案獲股東大會通過后才消除了股權(quán)過戶的最后障礙，8月15日，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓終于過戶。

　　長虹最終收購美菱20.03%股權(quán)的成本是1.7億元，然而在美菱連續(xù)兩年呈現(xiàn)高增長態(tài)勢并重返國產(chǎn)冰箱前四名后，其股價曾一度上升到14.31元(后調(diào)整至10.57元)，以停牌前的價格來算，長虹持有的S美菱股份已增值近7億元。

　　由于長虹做出了避免同業(yè)競爭的承諾，在未來一年內(nèi)長虹將把四川長虹內(nèi)的白電資產(chǎn)剝離后再注入S美菱，這樣的業(yè)務(wù)重組也有望使S美菱股價繼續(xù)上揚，來自某券商的報告預(yù)測到年底S美菱股價有望超過20元，這樣長虹的這筆投資將增值10倍。

　　參股券商

　　收購美菱更多是長虹產(chǎn)業(yè)擴張的需要，然而購買“藍籌股”和參股優(yōu)秀券商則是四川長虹在“牛市”中掘金的重要表現(xiàn)。

　　來自四川長虹2007年中報的信息，四川長虹今年初以5.3元的價格購買了南方航空(行情,資訊)1766萬股股票，8月17日南方航空的收盤價達到16.36元，僅這一項投資長虹就獲利超過2.2億元，其中出售南航股票部分已獲利700多萬元。

　　此外，四川長虹還購買了中國聯(lián)通(行情,資訊)總價值2865萬元的股票，如今中國聯(lián)通股價已接近7元，這中間至少獲得了3000萬元以上的投資收益。

　　東方證券分析師陳剛表示，由于中國聯(lián)通和南方航空的股價還會出現(xiàn)波動，長虹的投資收益也可能會減少，但從目前藍籌股的整體表現(xiàn)來看，這兩只股股價繼續(xù)升值的可能性極大，四川長虹這次投資的高點收益可能在5億元以上。

　　相對于短期股票投資的風(fēng)險性，四川長虹也在積極參股在牛市中賺得盆滿缽溢的券商，從其公開信息顯示，2007年上半年其參股長城證券和華夏證券的比例分別達到3.19%和0.25%，總投資達到5500萬元。

　　雖然長城證券和華夏證券目前還沒公布其中期業(yè)績，但目前公布的24家創(chuàng)新券商的凈利潤達到379億元，其中中信證券(行情,資訊)更是高達42億元，由此可見投資券商的巨大收益。

　　記者了解到，海爾投資參股20%的長江證券今年上半年的凈利潤達到近12億元，海爾投資可以從中獲得近2.4億元的凈收益。

　　此外，美的電器(行情,資訊)此前也通過參股易方達基金25%的股權(quán)而獲得了不菲的收益，今年4月美的電器將其在基金的權(quán)益高位轉(zhuǎn)讓給美的電器董事局主席何享健兒子何劍鋒的公司，曾有市場認為是轉(zhuǎn)移利潤的方式。

　　就連在資本運作上一向保守的格力電器(行情,資訊)7月25日也通過競買以5920萬元的代價成功收購了格力集團財務(wù)公司16%的股權(quán)，使其對格力集團財務(wù)公司的控股比例提高到53.92%。

　　陳剛表示，雖然這些投資短期內(nèi)換來了巨大的收益，但是由于股市的風(fēng)險，如長虹此前委托理財?shù)氖?，注意短期投資的風(fēng)險性，對于這些本來利潤并不豐厚的家電企業(yè)來說尤為重要。