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　　基金在今年開(kāi)局不利。58家基金公司346只基金2008年第一季度報(bào)告已于4月22日披露完畢。天相統(tǒng)計(jì)顯示，除QDII產(chǎn)品外的342只公募基金，今年一季度總體巨虧6474.99億元，為上一季度虧損額的9.6倍，超過(guò)八成基金出現(xiàn)虧損。這是自2007年四季度虧損720億元以來(lái)，基金業(yè)連續(xù)第二個(gè)季度出現(xiàn)整體性虧損。而在此前，基金已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)9個(gè)季度的盈利。與去年全年相比，今年一季度的虧損額已經(jīng)達(dá)到去年全年整體收入的一半以上，虧損幅度可謂驚人。

　　從基金公司具體情況來(lái)看，規(guī)模較大的基金公司旗下基金虧損額也較大。博時(shí)基金公司、大成基金公司、嘉實(shí)基金公司、南方基金公司、易方達(dá)基金公司和華夏基金公司旗下基金的虧損總額都在300億元以上，其中博時(shí)基金公司以465.41億元的虧損額排在第一。

　　分類角度來(lái)看，今年一季度虧損的大戶是股票型基金。股票市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)讓股票型基金損失慘重，一季度股票型基金合計(jì)虧損4665.85億元，而去年四季度股票型基金的虧損額合計(jì)不過(guò)486.33億元，虧損額增幅高達(dá)860%。單只基金的最大虧損額達(dá)驚人的125.67億元。相對(duì)而言，其他類型的基金影響較小。其中債券基金首季虧損額為12.78億元，僅為股票基金虧損額的0.27%。

　　市場(chǎng)普遍擔(dān)心的基金巨額贖回卻并未出現(xiàn)。除QDII產(chǎn)品外，342只基金的期末總份額達(dá)20251.73億份，較2007年底小幅凈申購(gòu)16.28億份，凈申購(gòu)比例為0.08%，基金總份額基本保持穩(wěn)定。其中，股票型、混合型基金一改前期快速擴(kuò)張的勢(shì)頭，分別被小幅贖回10.97億、97.13億份；而貨幣型、債券型基金卻均出現(xiàn)凈申購(gòu)。

　　在剔除指數(shù)、債券、保本、貨幣基金后，2008年一季度末基金的平均股票倉(cāng)位為74.68%，較前一季度大幅下降4.74個(gè)百分點(diǎn)，這也是自2007年三季度以來(lái)基金連續(xù)三個(gè)季度整體調(diào)低股票倉(cāng)位以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)天相統(tǒng)計(jì)，2007年末基金持有規(guī)模最大的三個(gè)行業(yè)是——金融保險(xiǎn)業(yè)、金屬非金屬業(yè)和機(jī)械設(shè)備儀表行業(yè)。三個(gè)行業(yè)分別占到當(dāng)期基金凈值的17.82%、9.56%和8.32%，合計(jì)超過(guò)35%的基金凈值。

　　A股市場(chǎng)一季度慘烈的調(diào)整無(wú)疑讓基金很受傷。與年初相比，基金經(jīng)理們對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的憂慮似在加重，CPI高企與大小非解禁成為其關(guān)注的焦點(diǎn)。而堅(jiān)定看多后市的聲音幾乎消失了，基金經(jīng)理市場(chǎng)信心降到近幾年的低點(diǎn)。展望二季度，基金經(jīng)理盡管認(rèn)為下跌的空間或已不大，市場(chǎng)存在反彈機(jī)會(huì)，多數(shù)基金表達(dá)了謹(jǐn)慎的態(tài)度，而通貨膨脹趨勢(shì)則成為共同關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　一季報(bào)顯示，基金減持中信證券等金融券商股的力度較大。根據(jù)天相投顧對(duì)可比的250只積極投資偏股型基金前十大重倉(cāng)股變動(dòng)的分析，可以看出，通脹預(yù)期在一季度完全主導(dǎo)了基金投資，為了規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)，基金開(kāi)始對(duì)農(nóng)林牧漁、食品飲料、以煤炭為代表的采掘業(yè)中的龍頭股大舉增持，而對(duì)宏觀調(diào)控壓力較大的鋼鐵、石化、航空等周期性行業(yè)的龍頭股進(jìn)行了減持，證券、銀行、保險(xiǎn)等金融股也受到了基金的大幅減持。

　　值得憂思的是，僅有不到四成的基金戰(zhàn)勝業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，這和去年年底三分之二基金戰(zhàn)勝基準(zhǔn)形成巨大反差。天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，333只擁有業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的基金中，有202只基金在今年一季度沒(méi)有戰(zhàn)勝業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，約占基金總數(shù)的60.7%。238只偏股型基金(除封閉式基金)中有117只戰(zhàn)勝業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，戰(zhàn)勝基準(zhǔn)基金比例達(dá)到49%。跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超過(guò)10%的偏股型基金有10只。與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)差距最大的是博時(shí)增長(zhǎng)2和博時(shí)增長(zhǎng)，分別偏離業(yè)績(jī)基準(zhǔn)41.81%和40.8%。

　　基金只賺不賠的神話被徹底打破，這樣的業(yè)績(jī)讓基金自己也感到汗顏。基金經(jīng)理一改以往在業(yè)績(jī)表現(xiàn)回顧時(shí)只談“外因”不談“內(nèi)因”的狀況，不少基金經(jīng)理首度開(kāi)口承認(rèn)錯(cuò)誤。