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　　危機之下，政府部門的本能反應(yīng)基本上是一樣的：增加一系列新的規(guī)定。所以不久之前保爾森的建議一點都不奇怪。讓人奇怪的是這個計劃所涉及到的范圍。這次不僅僅是對于危機的水來土屯兵來將擋的小打小鬧，而是對于整個系統(tǒng)的改變。

　　就像已經(jīng)公布了的消息所正式的那樣，新計劃將使得監(jiān)管者更加集中。不過最有趣的是這樣一件敏感的事兒：這計劃將我們目前的管理系統(tǒng)——通常認為它是以“規(guī)則為導(dǎo)向”轉(zhuǎn)變?yōu)橐?ldquo;原則為導(dǎo)向”的方法。在前者的情況下，監(jiān)管者更加注重于細節(jié)的具體指導(dǎo)，什么是公司該做的什么是不該做的，以此來保證投資者的利益。而在后者的情況下——它們大多在英國和歐洲的其他一些國家比較流行，監(jiān)管者不會去照看如此星羅棋布的小細節(jié)，而是通過更加抽象化的原則來評估企業(yè)的具體行為。英國的相關(guān)部門有11條這樣的原則，它們通常被故意描述的十分模糊(“公司必須遵守恰當(dāng)?shù)氖袌鼋?jīng)營行為”等等)。這樣的措施給企業(yè)在處理具體問題的時候更多的自由度，因為并不是每一個公司都應(yīng)該遵守同樣的規(guī)則的。但是別忘了，同樣模糊的規(guī)則也讓監(jiān)管者能夠有更大的余地去判斷，該公司是否盡最大的努力去保障投資者的利益了。

　　當(dāng)然，在實踐中這些具體的差別不可能如此清晰：以規(guī)則為導(dǎo)向的監(jiān)管者依舊有權(quán)去具體闡釋規(guī)則，而以原則為導(dǎo)向的監(jiān)管者卻沒有創(chuàng)制規(guī)則上的自由(所以英國的監(jiān)管部門相應(yīng)的有數(shù)以千頁計的數(shù)不清的規(guī)則的指導(dǎo)文件)。不過這樣兩種不同的形式代表的是完全不同的進路。有時候，你可以把它們之間的差別比作是英式足球和美式足球之間的差別。美式足球就像絕大多數(shù)的美國運動項目一樣，在很大程度上是以規(guī)則為導(dǎo)向的。有一大堆細致的關(guān)于運動員可以做什么不可以做什么的規(guī)則手冊，而它們也被小心的遵守了。相較之下，英式足球就是以原則為導(dǎo)向的運動。規(guī)則很少，而裁判員們和美國的裁判相比，也被賦予了更大的權(quán)威去決定具體的比賽進程。比如說，英式足球的裁判掌握比賽時間，最終加時賽的時間具體加幾分鐘，這也是得靠主裁判來定奪的。發(fā)任意球的時候，到底球放在什么地方，只要主裁判不反對，放在差不多的地方，也就成了。

　　“華爾街客”們肯定是衷心的英式足球粉絲，因為他們都是原則導(dǎo)向管理的擁躉。這應(yīng)該引起我們的懷疑：當(dāng)狐貍為雞窩的安全措施拍手稱贊的時候，我們還是當(dāng)心吧。當(dāng)然，歐洲的經(jīng)驗說明以原則為導(dǎo)向的確有它獨到的價值在里面。這將讓那些誠實的公司的日子變得更加好過，因為它們可以不用在過分復(fù)雜的規(guī)則體系下耗費太多的時間來應(yīng)對。而這也使得失信者的日子不好過，因為監(jiān)管者可以用更多的時間來照看大的方面，而不是僅僅注重小細節(jié)之處。有論者說，那些好搞小動作的公司將在以原則為導(dǎo)向的監(jiān)管下很難立足。晚近時候，意大利的銀行監(jiān)管者們，因為遵循的是以原則為導(dǎo)向的監(jiān)管措施，成功的將那些意大利的主要銀行從次貸危機中挽救出來，盡管看上去，它們的這些投資并沒有違背任何的法條。

　　所以什么是重點？僅僅是這個：以原則為導(dǎo)向的監(jiān)管系統(tǒng)借助的是具有專注的獻身精神、專業(yè)熟練的監(jiān)管者，并且他們致力于監(jiān)管。而直到目前，在華盛頓你是很難找到這樣的人的。近些年來，監(jiān)管失敗發(fā)生的更少，是因為糟糕的監(jiān)管者而不是糟糕的規(guī)則。這部分是源于國會，在布什政府的領(lǐng)導(dǎo)之下，監(jiān)管機構(gòu)的經(jīng)費總是不足。舉個例子來說，消費者產(chǎn)品安全協(xié)會有能力去監(jiān)管來自中國的產(chǎn)品問題，而金融系統(tǒng)的監(jiān)管者們就不可能做到這一點，它的雇員數(shù)量已經(jīng)是1980年代數(shù)字的一般而已了。更糟糕的是，太多的監(jiān)管者已經(jīng)成為了被監(jiān)管者的俘虜，或者對自己要施行的措施本身充滿敵意。聯(lián)邦銀行的監(jiān)管者們能夠發(fā)現(xiàn)次貸的風(fēng)險，但顯然他們給忘記了。在所有類似的例子中，規(guī)則本身沒有問題——是監(jiān)管者本身成了問題。

　　這并不是說我們就不需要一個監(jiān)管規(guī)則的改變了。將目前過度復(fù)雜的措施簡化就是一個好主意。但假如我們不去委派足夠的人手和資源來做這些事情的話，這將導(dǎo)致更多的問題。以原則為導(dǎo)向監(jiān)管系統(tǒng)提供了更加智慧監(jiān)管的可能性——這也會使得市場的工作更加有效。

　　但是有一點別忘了：世上再好的原則，假如實施者不想去遵守的話，也根本沒用。