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　　“如果順利的話(huà)，我們9月便可以上A股，那時(shí)候市場(chǎng)是怎樣便怎樣吧，我們會(huì)以平常心看待。”富力地產(chǎn)主席李思廉，在接受采訪(fǎng)訪(fǎng)時(shí)說(shuō)。

　　富力回歸A股市場(chǎng)的道路愈走愈近，6月18日將在廣州召開(kāi)H股的股東大會(huì)，獲得股東通過(guò)后便進(jìn)入正式向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)發(fā)A股的程序。富力已宣布董事會(huì)建議發(fā)行4.5億股A股，招股價(jià)會(huì)參考H股股價(jià)及A股市場(chǎng)情況。富力地產(chǎn)H股股價(jià)近日穩(wěn)中有升，6月1日收?qǐng)?bào)20.4港元，以此計(jì)算，發(fā)行A股可以集資90億元人民幣。

　　IPO對(duì)于李思廉來(lái)說(shuō)不無(wú)陰影。富力2005年7月在香港發(fā)H股時(shí)，先碰上宏觀調(diào)控令內(nèi)地房地產(chǎn)股受到沽售壓力，定價(jià)日碰上倫敦受到恐怖襲擊，國(guó)際市場(chǎng)恐慌，富力要減價(jià)上市，該公司其后的股價(jià)表現(xiàn)，令當(dāng)時(shí)看淡者后悔不已。近日A股波濤洶涌，同樣令投資者對(duì)三個(gè)月后富力回歸A股的表現(xiàn)是否重蹈H股覆轍擔(dān)憂(yōu)。

　　“沒(méi)有人可以控制市場(chǎng)，我們只會(huì)做好自己的工作，股價(jià)高低只是一時(shí)的現(xiàn)象，努力做好，價(jià)低了也會(huì)有回升的一天。”李思廉坦蕩蕩地說(shuō)。

　　聯(lián)昌國(guó)際銀行(CIMB)研究部高級(jí)副總裁莊婉文表示：“A股的定價(jià)一般會(huì)較H股為高，近期A股市場(chǎng)較為波動(dòng)，但預(yù)期到了9月，應(yīng)該還是傾向樂(lè)觀的，所以我們預(yù)計(jì)富力會(huì)以較高價(jià)售A股，最少可以集資90億元，這對(duì)他們的資金流有很大幫助，可以進(jìn)一步增加土地儲(chǔ)備，現(xiàn)時(shí)他們的負(fù)債率已經(jīng)超過(guò)70%了，需要在資本市場(chǎng)集資。”

　　近期多家香港上市公司，都透過(guò)發(fā)行高息債券(HighYieldBond)集資作為增加土儲(chǔ)的“彈藥”，李思廉指出，富力也有興趣發(fā)行高息債券，但礙于H股在境外發(fā)債手續(xù)十分麻煩，所以不作考慮。

　　“我們可以發(fā)A股其實(shí)已經(jīng)很不錯(cuò)，一方面可以在資本市場(chǎng)進(jìn)一步集資，同時(shí)可以鞏固品牌效應(yīng)，香港和內(nèi)地的上市地產(chǎn)公司的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，樓房的買(mǎi)家，往往是該公司股票的股東，反過(guò)來(lái)股東也會(huì)成為買(mǎi)家，而且是忠誠(chéng)度十分高的一群。”李思廉說(shuō)。

　　莊婉文預(yù)計(jì)富力地產(chǎn)今年需要100億元開(kāi)發(fā)手頭的土地儲(chǔ)備，這部分資金正好由發(fā)行A股集資所得補(bǔ)足，不用進(jìn)一步增加銀行貸款。她預(yù)計(jì)富力地產(chǎn)在2007年的純利會(huì)增長(zhǎng)45.2%至31億元，到了2009年，更會(huì)翻一番增至63億元。

　　花旗集團(tuán)5月14日發(fā)表的報(bào)告也調(diào)高富力地產(chǎn)H股的目標(biāo)價(jià)至23.86港元。報(bào)告預(yù)期富力發(fā)行A股，會(huì)令每股資產(chǎn)值有1.06港元的增長(zhǎng)，并預(yù)期富力2007年的純利為33億元，2008年為52億元，2009年為70億元，預(yù)測(cè)較聯(lián)昌更為樂(lè)觀。

　　另一家美資大行高盛證券，對(duì)富力的看法就較保守。該行對(duì)富力的目標(biāo)價(jià)只為17.9港元，現(xiàn)價(jià)已超越目標(biāo)價(jià)，故投資評(píng)級(jí)為中性。另外該行預(yù)期富力的未來(lái)3年的資本開(kāi)支，均遠(yuǎn)低于花旗的預(yù)期，故高盛估計(jì)富力2009年的凈利潤(rùn)只有56.61億元，較花旗的估計(jì)少13億元，差距很大。

          解決持有廣州證券股權(quán)問(wèn)題　   

        李思廉一直強(qiáng)調(diào)富力的成功之道是“專(zhuān)心”，不從事地產(chǎn)以外的業(yè)務(wù)，但富力地產(chǎn)卻持有廣州證券的一部分股權(quán)，這一直受到國(guó)際投資者的詬病，認(rèn)為富力涉足高風(fēng)險(xiǎn)而且與本業(yè)無(wú)關(guān)的行業(yè)，富力地產(chǎn)在2000年向廣州證券投資了1.6億元。

　“國(guó)際投資者確實(shí)不喜歡這個(gè)，在我們上市的時(shí)候(2005年7月)，承銷(xiāo)商已建議我們將這部分股權(quán)剝離，不要放在上市公司中，但根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，不能隨便找一個(gè)人或者一家公司，必須是合資格投資者才可以受讓這部分股權(quán)的，所以我們承諾在上市三年內(nèi)按公平合理的價(jià)格，向第三方出售這部分股權(quán)。”

　　李思廉透露在富力上A股的時(shí)候，會(huì)同時(shí)解決該問(wèn)題，他更透露會(huì)是富力向他及張力聯(lián)合持股的公司轉(zhuǎn)讓廣州證券的股權(quán)，至于作價(jià)多少他就不肯評(píng)論，只說(shuō)這幾年廣州證券的業(yè)績(jī)不佳，故相對(duì)富力當(dāng)年的投資額，不會(huì)有太大溢價(jià)。

　　一名證券行業(yè)內(nèi)人士透露，廣州證券的經(jīng)營(yíng)情況不理想，但現(xiàn)在大家都長(zhǎng)期看好中國(guó)的證券市場(chǎng)，中央又會(huì)進(jìn)一步放寬外資并購(gòu)內(nèi)地券商，富力持有廣州證券的股權(quán)便具備很高的潛在價(jià)值，但由于券商的股權(quán)作價(jià)難有公論，他估計(jì)富力向兩名大股東出售廣州證券的股權(quán)，肯定會(huì)引發(fā)“賤賣(mài)”的爭(zhēng)議，而兩名大股東一旦日后再以較高價(jià)錢(qián)轉(zhuǎn)售給境內(nèi)或境外的合資格投資者，更會(huì)引來(lái)非議。

      新聞鏈接：

       富力地產(chǎn)董事長(zhǎng)李思廉日前表示，富力計(jì)劃發(fā)行4.5億股A股上市，內(nèi)地最近推出印花稅宏調(diào)措施，相信不會(huì)影響公司A股上市進(jìn)度?！　?　　

　 李思廉表示，公司A股集資所得將用作物業(yè)發(fā)展；有關(guān)建議須獲6月18日舉行的股東特別大會(huì)通過(guò)及有關(guān)政府部門(mén)批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)年內(nèi)可以落實(shí)。對(duì)于內(nèi)地剛推出的印花稅宏調(diào)措施，他表示，相信這不會(huì)影響富力地產(chǎn)A股上市進(jìn)度，由于市場(chǎng)對(duì)樓市需求大，即使再推出宏調(diào)措施，相信市場(chǎng)也可以消化?！　?　　

　李思廉介紹，公司目前擁有2400萬(wàn)平方米土地儲(chǔ)備，物業(yè)項(xiàng)目70個(gè)，在建面積400萬(wàn)平方米。公司06年度協(xié)議銷(xiāo)售額為116億元，今年目標(biāo)達(dá)160億元，上半年已完成40％，而且樓宇售價(jià)穩(wěn)定。他還指出，目前公司商業(yè)投資物業(yè)占營(yíng)業(yè)額的10％，預(yù)計(jì)3-4年后增至20％。