繼去年10月分拆瑞安房地產(chǎn)(0272.HK)于香港上市之后,瑞安建業(yè)(0983.HK)再行分拆。
4月12日,公司年報發(fā)布會上,瑞安集團、瑞安建業(yè)董事長羅康瑞公布,擬將旗下停建房產(chǎn)發(fā)展項目(俗稱“爛尾樓”)打包,注入新公司“中華匯房地產(chǎn)有限公司”(ChinaCentralProperties(BVI)Limited,下稱中華匯),年內(nèi)分拆上市,地點或在歐洲或亞洲的交易所。“對香港的創(chuàng)業(yè)板也很感興趣。”羅康瑞表示。
羅康瑞透露,“連環(huán)分拆”的初衷是,很多國際機構(gòu)投資者對中國的停建工程有興趣,以往只能逐個項目談合作,而分拆上市則方便其入股,資金運用也更加靈活。
目前,與瑞安建業(yè)在爛尾樓方面合作的國際機構(gòu)不少,諸如摩根大通、Spinnaker、ValuePartner、YidaGroup等等。
23億資產(chǎn)注入
羅康瑞透露,目前瑞安建業(yè)旗下已有的5個停建工程項目,凈資產(chǎn)約2.93億美元(約23億人民幣),分別位于北京、大連、青島和成都四個城市。
瑞安集團董事總經(jīng)理、瑞安建業(yè)行政總裁黃月良告訴記者,這5個項目類型包括寫字樓、商場和住宅,總樓面面積約為42.432萬平方米。
根據(jù)瑞安建業(yè)4月13日發(fā)布的公告顯示,公司計劃將上述5個項目注入到中華匯。
中華匯由瑞安建業(yè)與SpinnakerGlovalEmergingMarketsFundLtd.共同組建,各占50%股權(quán)。上述資產(chǎn)注入后,中華匯將專注在中國二線城市收購因業(yè)主或開發(fā)商資金困難而擱置的中大型、部分完成物業(yè)項目。
目前,中華匯僅有兩名董事,其一為瑞安建業(yè)董事黃福霖。全面重組完成后,羅康瑞將再次主掌中華匯董事會大權(quán),出任非執(zhí)行主席。
事實上,瑞安建業(yè)開始進入爛尾樓項目不過從2005年11月開始。短短18個月,已經(jīng)拿下5個項目,且利潤豐厚,去年9個月已賺800萬。黃月良透露,現(xiàn)有項目的回報率超過40%。
瑞安建業(yè)收購的每一個爛尾樓項目中,均有外資財團的身影。
舉例來看,去年已竣工的甲級寫字樓大連希望大廈,就由瑞安建業(yè)和摩根大通牽頭的投資財團全資擁有。該項目總樓面面積8.8萬平方米,今年2月完工,辦公室及零售空間已經(jīng)開始出租,已完成出租比例25%。
青島的中環(huán)國際廣場(前稱中成大廈),也是牽頭國際財團共同投資,瑞安建業(yè)擁有50%權(quán)益。
北京的圣元中心(包括兩座各9層、18層的辦公大樓及3層停車場)、成都的匯通大廈也將于2007年底前竣工或開始發(fā)售。
黃月良告訴本報,公司今后將視項目情況決定出售還是留作投資出租,相信兩者都會有,以增加公司現(xiàn)金流及穩(wěn)定收入。
他透露,公司目前正物色另外4個新爛尾樓項目,爭取上半年將總樓面面積擴展到100萬平方米,而“這些新項目的投資回報也不會低于25%”,黃月良表示。
公告顯示,中華匯近期于3月15日和4月12日,又分別與獨立第三方訂立兩項收購協(xié)議。
該協(xié)議將收購北京楓橋別墅和北京華普中心3期若干單位升級工程,其中,前者收購資產(chǎn)包括最少142個單位及會所,總樓面面積分別為77600平方米和7700平方米,而后者則為住宅及零售物業(yè),總面積25500平方米。
“我們一般會在項目的后期介入,因而市場風險大減”,羅康瑞稱。
他透露,中華匯上市之前,瑞安建業(yè)及Spinnaker會分別向該公司注入11.9億和3.9億港元,瑞安建業(yè)將持有新公司35%-50%的股權(quán)。
瑞安建業(yè)成控股公司?
羅康瑞否認了這一說法,雖然繼分拆瑞安房地產(chǎn)和爛尾樓項目上市之后,瑞安建業(yè)的主業(yè)越來越少。
該公司2006年年報顯示,瑞安建業(yè)去年僅有瑞安房地產(chǎn)的上市,就帶來將近30億的收益。目前,瑞安建業(yè)持有瑞安房地產(chǎn)17.8%的股權(quán),以2006年12月31日收市價6.79港元計算,該筆投資市值已達50.7億港元。
該筆收入一部分計入盈利,一部分則直接增加儲備,同時大大減低了瑞安建業(yè)的負債比率。
瑞安建業(yè)的主要收入來源還包括創(chuàng)業(yè)基金。該公司目前持有兩個長江創(chuàng)業(yè)基金65%和75%的股權(quán)。2006年,該基金投資的多家公司實現(xiàn)上市,給瑞安建業(yè)提供極佳的套現(xiàn)機會,去年9個月盈利7500萬。
除此之外,瑞安建業(yè)的主營業(yè)務(wù)就只剩下水泥和建筑工程,其中,前者去年首次扭虧為盈,而后者的盈利貢獻也僅為3700萬元。
但即便如此,羅康瑞仍然堅稱,瑞安建業(yè)今后不會變成一家控股公司,“她會有自己的主營業(yè)務(wù),我們還在繼續(xù)探尋。”
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