
最新獲悉廣東宜華企業(yè)集團(tuán)屬下的宜華房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司借殼S*ST光電(000150)的消息。據(jù)公司內(nèi)部人員稱,目前雙方的合作進(jìn)展順利,已報(bào)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì),預(yù)計(jì)一兩個(gè)月內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)上市。汕頭銀河證券首席分析師指出,宜華集團(tuán)通過(guò)將優(yōu)質(zhì)土地類資產(chǎn)置入S光電(7.68,-0.10,-1.29%)后,公司將以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與銷售為主業(yè)。同時(shí)宜華地產(chǎn)憑借儲(chǔ)備豐富土地資源在汕頭市開(kāi)發(fā)多個(gè)商住樓盤,近三年來(lái)總資產(chǎn)快速增長(zhǎng),公司有望在短時(shí)間內(nèi)迅速得到實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變,市場(chǎng)關(guān)注程度獲得大大提升。

重組方案已修改兩次
去年底,S*ST光電就公布了《麥科特光電股份有限公司董事會(huì)關(guān)于本次重大資產(chǎn)出售、置換暨關(guān)聯(lián)交易事宜的報(bào)告》,這意味著宜華房產(chǎn)借殼上市及S光電的股改工作都邁出了關(guān)鍵的一步。但據(jù)內(nèi)部人士透露,這份報(bào)告并不能使各個(gè)利益體十分滿意,所以,不久前,S*ST光電又重新發(fā)布了《關(guān)于股權(quán)分置改革方案溝通協(xié)商情況暨調(diào)整股權(quán)分置改革方案》。據(jù)業(yè)內(nèi)分析,新方案平衡了各方面的利益,對(duì)重組對(duì)價(jià)進(jìn)行了調(diào)整。
新方案顯示,宜華集團(tuán)將根據(jù)合同約定以合法持有的宜華房產(chǎn)96%股權(quán)置換資產(chǎn)出售后公司合法擁有的全部資產(chǎn)與負(fù)債。置出公司資產(chǎn)以審計(jì)值作為定價(jià)基礎(chǔ),置出公司的資產(chǎn)與負(fù)債經(jīng)審計(jì)的賬面凈值為428784405.65元,作價(jià)431683699.99元;置入公司的宜華房產(chǎn)96%股權(quán)的評(píng)估價(jià)值為451151738.60元。
據(jù)公告披露,除上述重組對(duì)價(jià)外,全體非流通股股東再向方案實(shí)施股權(quán)登記日登記在冊(cè)的全體流通股股東合計(jì)送出1260萬(wàn)股,相當(dāng)于流通股每10股獲送1股。上述股改方案中,流通股股東每10股合計(jì)可獲得3.7股的對(duì)價(jià)安排。其中光電股份非流通股股東深圳市和順泰投資有限公司、深圳發(fā)展銀行佛山分行、麥科特集團(tuán)應(yīng)執(zhí)行的對(duì)價(jià)由宜華集團(tuán)暫為代墊,因此本次股權(quán)分置改革完成后,深圳市和順泰投資有限公司所持18530000股、深圳發(fā)展銀行佛山分行所持9033035股和麥科特集團(tuán)所持4836965股在法定鎖定期到期后,如需通過(guò)證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份,需向宜華集團(tuán)支付一定的補(bǔ)償,具體補(bǔ)償金額將由宜華集團(tuán)與相關(guān)非流通股股東協(xié)商并簽署書面協(xié)議予以確定。
政府推動(dòng)宜華房產(chǎn)借殼
S*ST光電原屬于“青鳥(niǎo)系”下。隨著北大青鳥(niǎo)的大幅擴(kuò)張,旗下上市公司并沒(méi)有得到回報(bào),業(yè)績(jī)也大幅度下滑,造成資金鏈緊張。光電股份出現(xiàn)連續(xù)虧損、巨額資金被占、銀行逼債等情況導(dǎo)致隨后財(cái)務(wù)入不敷出的窘?jīng)r。2006年度S*ST光電實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入22427.67萬(wàn)元,比去年減少44.67%,主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)-65.85萬(wàn)元,比去年減少105.31%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4014.27萬(wàn)元,比去年增長(zhǎng)57.25%。青鳥(niǎo)系見(jiàn)狀無(wú)心戀戰(zhàn),早萌生去意。據(jù)內(nèi)部人士消息,S*ST光電經(jīng)過(guò)多方打探,終于找到宜華集團(tuán)接手。
本次重大資產(chǎn)出售、置換完成后,光電股份主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與銷售,其損益將主要取決于子公司宜華房產(chǎn)。光電股份可實(shí)現(xiàn)年化利潤(rùn)7000萬(wàn)元,由于我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)正處于高速發(fā)展時(shí)期,預(yù)計(jì)注入宜華房產(chǎn)96%股權(quán)的上市公司的盈利水平會(huì)繼續(xù)上升。據(jù)公司內(nèi)部分析,宜華房產(chǎn)96%的股權(quán)可使資產(chǎn)置換完成后上市公司的年化每股收益提高到0.2160元/股,如果選擇25倍市盈率并將每股收益與每股理論價(jià)格相聯(lián)系,則上市公司未來(lái)的每股理論價(jià)格應(yīng)在5.40元左右。
對(duì)于宜華集團(tuán)旗下房地產(chǎn)公司借S*ST光電(000150)上市的消息,汕頭銀行證券首席分析師認(rèn)為:S*ST光電曾經(jīng)涉及財(cái)務(wù)報(bào)表作假等不良因素影響,業(yè)績(jī)一直很差。公司所在地的當(dāng)?shù)卣蚕M軌虬阉M快出售,經(jīng)過(guò)了幾番波折,宜華集團(tuán)終于接手。因?yàn)樯鲜泄镜?ldquo;殼”資源是有限的,所以它具有了一定的價(jià)值。加之借殼上市成本較低,其成功率也比較高,越來(lái)越受歡迎。這次的借殼上市可以說(shuō)是以政府為主導(dǎo)的,所以上市的難度不大,估計(jì)不久就會(huì)有正式的公告公布。
“宜華系”上市版圖擴(kuò)至兩家
宜華集團(tuán)是一家以投資木制品加工和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為龍頭的現(xiàn)代化大型企業(yè)集團(tuán)。屬下的宜華木業(yè)(18.76,1.06,5.99%)(600978)于2004年8月上市,股票上市以來(lái),每年業(yè)績(jī)以不低于30%的速度增長(zhǎng)。木業(yè)是宜華發(fā)展的主業(yè)之一。2006年年報(bào)披露,公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入11.57億元,同比增長(zhǎng)47.12%。凈利潤(rùn)1.73億元,同比增長(zhǎng)65.73%。目前宜華集團(tuán)正投建木業(yè)城,預(yù)計(jì)2008年建成后將成為世界最大的單體木業(yè)加工基地之一。房地產(chǎn)是宜華集團(tuán)的第二支柱,隨著房地產(chǎn)熱潮席卷全國(guó),宜華集團(tuán)旗下的廣東宜華房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司更是乘風(fēng)而上,意在借S*ST光電籌措更多資金開(kāi)拓市場(chǎng)。
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