卓越上市慘遭“割喉戰(zhàn)”

在今年IPO 重啟的利好形勢(shì)下，赴港IPO 的內(nèi)房企大軍里，最落寞的恐怕也屬卓越了。

12 月1 日，卓越再次向香港聯(lián)交所遞交了上市申請(qǐng)表，并計(jì)劃于2010 年1 月份上市。

　　自2006年開始，卓越就開始籌備上市計(jì)劃。

　　2007年，卓越首次籌資15億，積極準(zhǔn)備上市計(jì)劃。但是，卓越?jīng)]料到的是2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)突然來臨，市場頓時(shí)進(jìn)入寒冬狀態(tài)。而卓越的赴港上市計(jì)劃也因此擱淺。

　　2009年，房地產(chǎn)市場迎來了寒冬后的春天。在下半年，卓越的行動(dòng)似乎都圍繞著IPO而展開。7月底，業(yè)界開始傳出卓越重啟上市計(jì)劃。得益于2008年卓越籌劃上市時(shí)，許多工作已準(zhǔn)備妥當(dāng)，使重新核實(shí)的會(huì)計(jì)帳目能很快完成，卓越的上市計(jì)劃很快得以實(shí)施。

　　樂觀的銷售業(yè)績，頻繁的上市造勢(shì)，利好的市場條件。這讓當(dāng)時(shí)業(yè)界對(duì)于卓越重啟上市的計(jì)劃紛紛表示成功幾率很高。

　　也許從一開始，卓越的上市路就選擇了一個(gè)錯(cuò)誤的時(shí)間窗口。

　　在大環(huán)境開始轉(zhuǎn)好的形勢(shì)下，早前扎堆的內(nèi)房企開始紛紛謀求上市。

　　在這種情況下，融資多少并不是最重要的了，重要的反倒是如何把握住IPO這個(gè)工具。在卓越進(jìn)行聆訊的同一天，恒大地產(chǎn)、明發(fā)集團(tuán)、花樣年及廈門禹洲也進(jìn)行了上市聆訊。這意味著上述房企在招股集資的時(shí)間段上，必然會(huì)出現(xiàn)重疊。

　　10月21-27日，卓越開始招股。但卓越也許沒有料到，在它的上市之路上，碰到了一個(gè)強(qiáng)勁的“吸金”對(duì)手——恒大。恒大的招股較卓越晚一天，但恒大僅在兩天內(nèi)就已獲得42.6億元的認(rèn)購額，國際配售超額認(rèn)購情況則突破6倍。

　　于是在10月28日，恒大結(jié)束公開招股的時(shí)候，我們聽到了恒大認(rèn)購極佳的喜訊，也傳來了卓越突然暫停IPO的意外。

　　在招股期內(nèi)碰上恒大，是難以抗拒的“意外”，卓越選擇“天時(shí)不合”的時(shí)機(jī)，也難卸自身的原因。

　　卓越的招股書顯示，其招股價(jià)2.1-2.6港元，集資規(guī)模63-78億港元。

　　卓越的“固執(zhí)”導(dǎo)致其拒絕降價(jià)，堅(jiān)持約78億港元的融資額。而恒大則選擇了大幅度縮減融資額以求上市，最后的融資范圍竟較最初公布時(shí)縮水近一半。

　　卓越也許沒有認(rèn)識(shí)到，在經(jīng)過6-7月香港股市對(duì)內(nèi)資新股的熱捧之后，香港市場投資者對(duì)于內(nèi)資新股熱情開始下降。對(duì)于卓越而言，融資也許并不是排在第一位的，于是這樣的底氣十足，導(dǎo)致其最后的認(rèn)購不足。

　　盡管10月28日，卓越“出師未捷身先死”的悲壯讓市場意外了一下，但卓越顯然沒有放棄上市的信念。

　　12月1日，卓越再次向香港聯(lián)交所遞交了上市申請(qǐng)表，并計(jì)劃于2010年1月份重啟上市計(jì)劃。

　　龔方雄曾經(jīng)表示,下一個(gè)比較好的IPO時(shí)間窗口將是2010年一、二季度。