瑞安房地產(chǎn)融資新天地

對(duì)于瑞安房地產(chǎn)及羅康瑞而言，融資的問(wèn)題成為了當(dāng)務(wù)之急。

　　作為香港豪門(mén)家族的繼承人之一，羅康瑞一直以來(lái)都沒(méi)有走大多數(shù)人以為他會(huì)走的路，其一手打造的瑞安集團(tuán)甚至已經(jīng)超越了家族的鷹君集團(tuán)。

　　也可以說(shuō)，一直到2004年瑞安房地產(chǎn)的成立，羅康瑞才最終奠定其在內(nèi)地乃至香港房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)的地位。

　　時(shí)至今日，已經(jīng)很難去完全分辨瑞安房地產(chǎn)和羅康瑞是屬于香港還是屬于上海。但對(duì)于羅康瑞來(lái)說(shuō)，為其一手打造的瑞安房地產(chǎn)尋找接班人，也許這并不是一個(gè)合適的時(shí)候。

　　在某種程度上，瑞安房地產(chǎn)的上海新天地一戰(zhàn)成名之后，其模式得以復(fù)制到全國(guó)其他著名城市，如大連、杭州、重慶、武漢、佛山等。

　　瑞安房地產(chǎn)在這些城市的發(fā)展項(xiàng)目承襲上海模式，并未有任何的突破，而且到目前為止，大多仍在開(kāi)發(fā)階段。

　　同時(shí)開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)多個(gè)大體量的城市綜合體，對(duì)于瑞安房地產(chǎn)的資金必然會(huì)造成壓力。雖然有上海等項(xiàng)目的高額銷(xiāo)售可以提供資金，但一個(gè)很顯眼的問(wèn)題是，瑞安房地產(chǎn)上海項(xiàng)目終究會(huì)銷(xiāo)售殆盡，陷入存貨不足的境況。

　　對(duì)于瑞安房地產(chǎn)及羅康瑞而言，融資的問(wèn)題成為了當(dāng)務(wù)之急。

　　資料顯示，2010年上半年瑞房的負(fù)債比率同比升了9%，達(dá)到32%，主要是由于發(fā)展的需要，增加了銀行貸款所致。

　　瑞房董事總經(jīng)理尹焰強(qiáng)在2010年8月份曾表示，預(yù)計(jì)公司未來(lái)負(fù)債比率會(huì)繼續(xù)上升，因?yàn)榇_定要加快規(guī)模擴(kuò)張。尹焰強(qiáng)稱(chēng)，集團(tuán)內(nèi)部已為負(fù)債比率定出上限為65%。

　　2010年下半年，瑞房最為引人矚目的則是成功運(yùn)作數(shù)次巨額融資，為集團(tuán)發(fā)展增加將近60億的資金。實(shí)際上，瑞房2010年擬定的銷(xiāo)售目標(biāo)也只有60億元，并將推售佛山天地、大連天地住宅項(xiàng)目。

　　9月10日，瑞安房地產(chǎn)宣布成功發(fā)行2015年到期可換股債券，債券按人民幣計(jì)值、以美元結(jié)算，息率4.5厘。最終在行使本金為人民幣6.8億元選擇性債券發(fā)行后，瑞安本次可轉(zhuǎn)債總?cè)谫Y額達(dá)到人民幣27.2億元。

　　12月13日，瑞安房地產(chǎn)發(fā)布通告稱(chēng)，計(jì)劃向亞洲以及歐洲機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)、按美元結(jié)算的離岸人民幣債券。據(jù)12月15日消息，瑞房此筆債券市場(chǎng)反應(yīng)極佳，獲得超額認(rèn)購(gòu)，申購(gòu)額為300億元，息率也低于此前設(shè)定的7%-7.5%的指導(dǎo)區(qū)間。

　　最終結(jié)果顯示，瑞安房地產(chǎn)此次發(fā)行的3年期離岸人民幣債券，規(guī)模確定為30億元人民幣，息率為6.875%。

　　瑞房發(fā)行的離岸人民幣債券，是首個(gè)發(fā)行此類(lèi)債券的地產(chǎn)商，也為融資無(wú)門(mén)的行業(yè)同行指引了一條新路。

　　實(shí)際上，這也是目前已被廣泛認(rèn)可的一種觀點(diǎn)的體現(xiàn)：羅康瑞向來(lái)都是資本高手，習(xí)慣于用小資金撬起大資本。